周科竞

　　有读者问，既然看好中小板股票，可不可以投资中小板ETF(指数基金)？不是不可以，而是中小板ETF中苏宁电器的比重高达24%，而苏宁电器并非最强的新中小板股票，有条件的基金公司完全可以推出新中小板的ETF。

　　我一直认为，金融产品是应该与时俱进的，当绝大多数中小板股票涨幅达到100%的时候，苏宁电器等老牌大盘中小板股票的涨幅约为50%左右，导致中小板的ETF涨幅仅为60%多。也就是说，在中小板的领域内，依然是小盘股跑赢了大盘股，新股跑赢了老股。

　　有没有一种办法能够既让投资者享受到分享风险的ETF投资方法，又能够紧紧抓住市场的最新热点呢？比方说推出一个新中小板ETF，追随最新上市的100只中小板股票，例如从002174至002274(其中缺少002257)，正好100只股票，当002275上市后，基金经理就卖出002174买入002275，并调整好相关权重。这样就可以做到这个ETF紧追最新的100家中小板公司，这将成为很多喜爱中小板的投资者买入的首选。

　　换个角度思考，一直以来，投资者都在关注上证指数，不管是深交所努力地从深证综指转变为深证成指，还是管理层努力推广沪深300指数，上证指数在全国股民心中的地位都是不可动摇的。就算温总理问今天股市多少点，相信身边的人也会回答2265点的上证指数点位，而不会回答8265点的深证成指的点位。其中最重要的原因是，深圳股市的指数一直以来就是深发展指数。

　　什么叫深发展指数？就是说深发展一只股票完全可以决定整个指数的运行方向，权重过大，导致指数走势失去参考意义，这样的指数最终只能落到一个配角的位置，不管你如何创新，都只能无济于事。

　　现在最具活力的中小板股票所标的的中小板指数已经成为了苏宁电器指数。在中小板ETF截至2008年12月31日的配比中，苏宁电器占24.74%，而第二名华兰生物的比重只占4.08%。显然，苏宁电器已经对中小板指数起到了太大的影响。

　　曾有人质疑苏宁电器中小板的身份是否合适，应该说其上市之初是合适的，现在就不太合适了，如果能够把苏宁电器等大市值公司转板到主板交易，这样中小板指数也能恢复合理的定位。否则，投资者还是自己编制一个自己喜欢的指数吧。

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