□ 本报记者 游敏常

　　进入2009年以后，随着各大产业振兴规划的陆续出台，基金对周期性行业股票的态度正悄悄发生变化。

　　1月以来，在大盘强劲反弹之下，各个行业均录得不同程度的涨幅。根据天相投顾数据，1月5日至2月6日间，天相行业指数中涨幅居前的分别是有色、汽车配件、煤炭等行业，分别上扬了37.99%、36.24%、33.49%；相反，受经济周期影响较小的医药流通、化学药和食品等行业则以5.8、7.59和9.66%的涨幅排在涨幅榜最后三名。

　　从指南针主力雷达数据来看，基金也一改之前集体回避的态度，积极增仓部分周期类个股。对去年业绩较好的煤炭、钢铁企业基金却开始试探性买入，对有色金属类个股则仍保持谨慎态度。

　　煤炭钢铁重受青睐

　　基金在煤炭和钢铁板块出现较为明显的增仓。去年四季度，基金曾大举减持动力煤和无烟煤企业，其中中国神华、中煤能源、兰花科创、国阳新能等股票受到基金重仓较大幅度减持。不过1月以来，基金态度开始有所转变。

　　指南针主力雷达数据显示，1月5日至2月6日间，中煤能源的九档持仓比重小幅增加了0.75%。中国神华的八、九两档账户虽然分别减仓0.01和0.09个百分点，六档和七档账户增仓幅度分别达到0.12%和0.15%。

　　对兰花科创，主力资金出现明显的分歧。数据显示，1月5日到2月6日，该股九档持仓大幅增加了近6个百分点，八档账户持股比重却减少了5.16%。主力资金对国阳新能进行了一致的增持。1月5日到2月5日间，该股的七、八档账户分别增加了0.42和0.05个百分点。

　　在过去的一个多月里，基金对部分钢铁股进行了小幅增持。1月5日至2月6日间，宝钢股份的九档持仓比重增加了0.08%，而武钢股份的该类账户也增仓了0.02个百分点。

　　有策略分析人士表示，由于去年煤炭和钢铁板块不少上市公司业绩表现较好，靓丽的年报或可作为这些股票阶段性的支撑。

　　黄金股光环稍褪

　　随着牛年的到来，09年走得“最熊”的有色板块也吐气扬眉，1月至今上扬近40%，位列涨幅榜首位，其中包钢稀土、宝钛股份和贵研铂业更是分别上涨了96.6%、57.3%和52.4%，居该板块前列。

　　去年四季度，基金在有色板块上的投资主要集中在黄金和小金属公司上。据天相投顾统计，08年末，基金重仓的有色类股票从三季度末的12家降为7家，包括了山东黄金、中金黄金和紫金矿业、金钼股份等。

　　1月以后，基金对黄金股的热情有消退迹象。去年四季度末，重仓山东黄金的基金数量达到20只之多。由于2月2日，该股解禁1788万限售股，部分持股较多的基金趁机提前撤退，而持股相对较少的基金却无惧解禁“陷阱”，在解禁来临前积极增持。指南针主力雷达数据显示，1月5日至2月2日间，八档账户(持股数500万-1000万)的持仓比重下降了6.37%，相反，七档账户(持股数100万-500万)的则积极接盘，增仓6.39个百分点。紫金矿业的情况与山东黄金雷同，1月5日到2月6日间，该股七档账户增仓了6.37个百分点，而这恰好也是八档账户减仓的数目。

　　相比之下，中金黄金则遭遇主力资金的一致减持。数据显示，1月5日至2月6日间，中金黄金的七档账户(持股数在500万到1000万之间)的持股比重减少了1.47%，而该类账户恰好是机构云集之处。去年四季度末之时，共有九只基金重仓该股。

　　对于一季度有色行业投资策略，天相投顾表示，从有色类上市公司发布的08年业绩预告来看，业绩下滑较大，因此维持有色行业整体“中性”的投资评级，维持贵金属行业“增持”的投资评级，关注有资源优势的企业和新能源、国家即将出台的有色行业振兴规划带来的投资机会。

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