独家揭秘

　　2008年，中国A股市场遭遇惨跌，在沪指重挫65.39%的背景下，逃生获利者寥寥无几；然而，在“2008中国最佳私募基金”评选中，重庆国投·金中和西鼎私募基金却以年收益率23.97%的优异成绩，囊括了“年度最佳私募基金”、“年度最佳收益奖”、“年度最佳私募基金管理人”三项大奖，其成功战绩堪称私募王。

　　透过覆盖在私募基金上面的层层神秘面纱，本报记者在重庆和深圳独家专访到重庆国投·金中和西鼎私募基金的操盘手——深圳金中和投资管理公司投资总监邓继军先生，通过与邓继军先生的深谈，挖掘出许多鲜为人知的秘密，从而揭开了私募王2008年克敌制胜的法宝，以及私募王对2009年的操盘要点。

　　●操盘精要

　　A 本金不受损失最重要

　　是什么投资风格决定了重庆国投·金中和西鼎优异成绩，邓继军毫不犹豫告诉本报记者：“稳健。”邓继军认为，这种成绩主要来自整个金中和管理团队对去年A股趋势的正确判断、市场热点产生后对个股的合理配置、以及对风险的绝对控制。

　　在邓继军拿给本报记者的净值表中可以看到，自2007年7月重庆国投·金中和西鼎运作以来，仅有4次净值低于1元，最低的一次是去年2月1日，当时净值为0.948元；而去年5月后，该私募基金净值一直稳定上升，到去年12月26日其净值已到1.3166元。

　　邓继军透露，他们的目标就是给投资者带来稳定回报，“对于我们而言，资金安全比利润更重要。”邓继军说，“无论如何看好后市，净值只要逼近1元，我们就要减仓，净值一跌破1元，马上大规模减仓，以回避损失继续扩大。”

　　实际上，邓继军和他的管理团队坚信，“本金不要受太大损失”才是投资中最重要的一环。

　　B 印花税行情一战成名

　　邓继军告诉本报记者，按照重庆国投·金中和西鼎发行规定，发行对象最多50人，且每人认购份额最低100万元。但是，鉴于该私募基金还有6年半的存续期，邓继军没有透露目前的存量规模。

　　不过，邓继军说，2008年重庆国投·金中和西鼎转折点刚好出现在其他私募基金净值大幅损失的4、5月份。特别是去年4月18日净值徘徊在1.016元的赢亏边缘时，财政部下调印花税行情给重庆国投·金中和西鼎带来了决定性一战。

　　净值表显示，去年5月9日该私募基金净值已上升到了1.436元，13个交易日里收益率高达41.33%，如果按照其最低发行总量5000万来看，两周多时间至少赚了2066万元。

　　对于印花税行情取得的胜利，邓继军表示并不值得一提，“当时大盘都上涨了26.59%，只是我们把个股配置重点放在了当时的热门题材抗通胀行业上，上游行业以资源类股配置为主，下游行业则以农业股配置为主。”

　　至此，发行不到一年的重庆国投·金中和西鼎开始在私募业内崭露头角。

　　C 少操作躲过巨幅杀跌

　　在A股市场去年单边下跌里，数8、9月份的杀跌最为悲壮，无数高手纷纷折戟在奥运维稳里。但重庆国投·金中和西鼎净值表显示，去年8、9月期间，其净值几乎没有变化。

　　对此，邓继军解释说，在去年这样单边下跌行情里，减少操作次数，也就意味着减少了失误机率。“事实上，我们在去年2月就已判断出了市场见顶，但最成功的是，去年5月后到10月底这段时间基本没有参与市场运作，躲过最大一波杀跌。”

　　同时，一位接近金中和的人士告诉本报记者，去年11月到今年1月的这波中级反弹，金中和踏准了新能源板块的炒作，将2008年优异成绩保持到最后。

　　在重庆国投·金中和西鼎净值表中，今年1月16日的净值已升至了1.5924元。

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