□ 本报记者 游敏常

　　调仓换股成了基金四季度投资的不二法门。

　　根据天相投顾统计，去年四季度末共有366只个股进入基金前十大重仓股之列，若剔除2008年8月份以来新设立的无可比数据的基金的话，其余330只有股票仓位的基金重仓的个股数目为347只，其中68只为四季度新进入基金前十大重仓股名单中的个股，152只在四季度里被基金增持，另外122只则遭其减持，5只持股数与三季度持平，还有85只三季度曾经被基金重仓的个股四季度跌出基金前十大重仓股名单。

　　从基金重仓的行业来看，房地产、医药、建筑、电力设备等行业在四季度被基金增持较多。相反，钢铁和煤炭等行业则遭遇基金无情抛弃，基金前二十大重仓股中无一只煤炭、钢铁类股票。

　　特变电工受追捧

　　钢铁股遭贬抑

　　虽然基金重仓股上演了一幕“乾坤大挪移”，但是招商银行、贵州茅台依旧稳坐基金重仓第一和第二把交椅。统计显示，四季度末，基金持有这两只股票的市值分别为300亿元和223.3亿元，持有基金数目分别为156只和108只，较三季度分别减少了21.2%和8.5%。

　　对于一直唱多的电力设备行业中，基金也有大动作。特变电工去年三季度末时仍在二十名之外徘徊，到了四季度末之时，已经一跃成为基金第九大重仓股，持有基金只数也从之前的33只翻了超过一倍至72只，增持了17218万股，四季度末时，基金持有该股流通盘的比重已经上升至49.27%。而根据公司预测，2008年度实现净利润同比将增长70%-90%。在弱市中还有如此漂亮的业绩，难怪基金钟情于该股。

　　相反，以宝钢股份和武钢股份为首的钢铁股在2008年四季度里却遭遇基金一路减持。去年三季度末，武钢股份和宝钢股份还跻身基金前二十大重仓股，到了2008年末，这两只股票排名已经跌至40名开外，武钢股份更是滑落至71名，仅剩9只基金在其中留守。

　　积极加仓业绩稳定个股

　　据天相投顾统计，四季度新进基金重仓行列的个股中，基金持股占其流通盘比例超过10%的个股一共有4只，分别是一致药业、金风科技、国电南自和许继电气，后三者均属于电力设备行业，足见基金对该行业是何等“厚爱”。其中金风科技预告2008年度归属于母公司所有者的净利润预计同比增长30%-60%；相较而言，许继电气业绩让人有些许“失望”，根据该公司最新业绩预告，2008年净利润同比大幅下降，预计为3800万元，下降幅度达到50%-100%。

　　统计还显示，基金四季度增持且持股比例占流通盘比例超过40%的个股有5只，分别为特变电工、小商品城、博瑞传播、海油工程和双汇发展。其中持有小商品城的基金只数从三季度的14只一跃增加到26只，而持有博瑞传播的基金只数也在四季度里增加了11只，四季度末基金持有该股流通盘的比例环比上升了19.52个百分点至41.89%，另外基金增持海油工程和双汇发展流通盘的比重分别为11.18%、14.64%。

　　有色化工类股遭基金抛弃

　　与电力设备备受基金追捧不同，周期类股票则遭到基金冷遇，85只四季度跌出重仓股行列的个股中，半数以上属于化工、有色、钢铁、煤炭类股票，蓝星新材、金发科技和兖州煤业等股票均无奈退出基金重仓行列。

　　不少个股虽然预计2008年大幅盈利，却仍旧难逃被基金丢弃的命运。其中，上实发展预计2008年度业绩增长将超过100%，在四季度里仍被基金大幅减持，跌出基金重仓股行列，三季度末时基金曾合计持有该股流通盘的19.31%。另外一家预增150%-200%的宏图高科也遭遇了同样的命运。

　　从业绩预告来看，基金四季度扔掉的个股中，不少公司业绩出现大幅下滑，典型的莫过于有色金属类个股。云南铜业预计2008年亏损高达21.69亿元，而宏达股份2008年预计亏损金额也达到5.45亿元，ST张铜也表示2008年度预亏1.47亿元。

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