基金2008年4季报今日正式拉开了披露大幕，3家基金公司旗下8只基金率先公布了4季度报告。从具有可比数据的4只偏股型基金季报来看，上述基金都对政策受益类行业进行了增持，同时有3只基金于4季度降低了股票仓位。面对2009年，部分基金认为，或许今年基金应该着眼长期战略配置，同时将更多地关注点放在企业之间的并购重组上。

　　减仓调仓成主基调

　　从目前公布4季报的4家偏股型基金来看，除银河竞争优势成长基金将股票仓位由3季度的50%左右提升至4季度的66%左右，其余3只偏股型基金均出现不同程度减仓，而围绕政策受益类行业进行增持也成为了4季度偏股型基金投资的主基调。

　　其中，银河稳健基金考虑到境外股票市场以及商品价格去年国庆节期间出现了大跌，A股难以独善其身，因此在国庆节后进行了较大幅度的减仓，11月初，在政府大规模投资计划公布之后进行了小幅加仓。此外，银丰基金4季度股票仓位60%左右，比3季度末降低4%。银河银泰理财分红基金4季度末的股票仓位为50%左右，也较3季度末有所下降。

　　从行业配置来看，公布季报的偏股型基金都增持了政策受益类行业，同时回避部分强周期性行业。例如，银河稳健基金小幅增加了水泥、工程机械的比例，银河竞争优势成长基金也主要增持了铁路和水利工程建设、医药、通讯设备等需求稳定的政策受益类公司。银河银泰理财分红基金增持了与经济刺激相关的建筑业股票。

　　此外，银河竞争优势成长基金减持了金融股以及部分周期性公司；银丰基金降低了金融类、金属类、开发类房地产行业的投资比例。

　　2009年着眼长期战略配置

　　经历了2008年A股市场的系统性下跌，虽然经济基本面的好转尚需要时间，但对于偏股型基金而言，2009年或许是着眼长期战略配置的一年。

　　银河竞争优势成长基金认为，展望2009年，流动性已经开始趋于宽松、政策累积效应有望逐步显现，在A股估值渐趋合理的情况下，相对于2008年，2009年将采取更加积极灵活的投资策略，站在更长的视角，适时增加股票仓位，买入估值合理的长期品种。

　　此外，银丰基金也认为，大小非解禁减持为A股市场带来了持续的压力，这种股票供给压力的消化需要较长时间。同时，随着产业资本话语权的增强，未来A股价值投资的基础会更加稳固，成长性溢价会有所降低，长期的投资视野会得到重视。

　　银行竞争优势成长基金表示，当宏观系统性风险大幅释放之后，企业之间的并购重组将成为衰退后期的投资主题。此外，银丰基金也表示，会关注产业资本的视角，选择一些具有并购价值的企业在较高的安全边际下进行长期投资。

　　(上海证券报供稿 吴晓婧)

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。