中国银河证券研究所 王群航

　　附图：各类基金过去一周平均净值涨跌表现一览

　　附注：

　　(1)数据区间：2009年1月5日――1月9日

　　(2)数据来源：中国银河证券研究所

　　(3)制图：王群航

　　一、封闭式基金：同步上涨，分化较大

　　新年的第一个交易周，深沪两市封基二级市场行情走势良好，平均上涨幅度与基础市场的大中盘股票基本一致，深沪两地基指的周上涨幅度分别为3.72%和4.3%，同时，周成交量环比也均有增加，两市合计增幅为63.52%。不过，由于前周只有三个交易日，故若从上周与前周的日均成交量对比情况来看，市场则是另外一种情况：深市封基增加了11.86%，沪市封基减少了15.41%。后者的减少，与其节前突然较为异常地增加有关，现正处于正常回归当中。

　　从具体基金的二级市场表现情况来看，20板块的封基(20亿份规模的大盘封基)分化显著，顶天立地的品种均为20板块，领先的有普惠、景宏、汉盛、通乾，其中前两只封基的周涨幅超过了7%，垫底的品种有兴华、裕阳、鸿阳，周涨幅均不及1%；居中的为30板块(30亿份规模的大盘封基)，周价格涨幅主要在4%左右。创新型封基没有表现，瑞福进取有小放量、小上涨的情况，该基金近期一直在以0.39元为底线横盘，期待着基础市场行情的明朗，期待着自身绩效的提高。

　　上周，封基的周平均净值增长率为3%，30只基金的净值增长，1只基金的净值大幅度下跌。在周净值增长的基金中，领先的自然是瑞福进取，开元、安顺这两只老红军级封基的周绩效表现与瑞福进取一样，都超过了5%，另有同益、通乾、裕泽、金鑫这4只基金的周净值涨幅超过了4%。上述基金的业绩反衬出了瑞福进取的绩效状况。而封基整体的净值涨幅较为有限，将会制约其二级市场的表现。

　　截止上周末，大盘封基的平均隐含收益率指标为33.7%，较节前略有增加，如果排除瑞福进取、天华等“杂牌”基金的干扰，单就20、30这两个主流封基板块的上述指标来看，13只20板块封基的平均隐含收益率指标为34.49%，12只30板块封基的该项指标为41.15%。市场折价率的高低与规模有着显著的关联。这么大的差距，也许正是另外的一种套利空间。

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