⊙本报记者 徐婧婧 编译

　　据美国投资协会统计， 2008年10月31日，美国基金业资金净流出达到了1950亿美元的峰值。投资者赎回资金的程度前所未见。上世纪90年代至今的另外一次相似情景发生在2002年，但那时也仅有280亿美元的流出。此前还信誓旦旦的基金经理们又该如何杀出一条血路，来重新获得投资者的“芳心”？

　　Ariel基金的John Rogers、Oakmark International基金的David Herro以及Marsico Focus基金的Tom Marsico是众多面临这一挑战的基金经理中的一员。根据Morningstar的统计：记录长期良好的他们在2008年均没能逃出此劫。

　　相比转守为攻，摆在基金经理面前更紧迫的是如何扭转颓势。在这段艰难的时光，众多遍体鳞伤的基金经理对他们的投资计划三缄其口，而Rogers，Herro和Marsico则乐于分享他们的一系列投资战略：从关注经济危机中浮现的资本大鳄，到挑选那些依然能从消费者消费中获利的股票。当然，这些长期计划的不确定性是显而易见的，有的基金经理预言这种艰难的时光会持续一到两年，例如主管Morningstar共同基金研究的Russel Kinnel就是他们中的一员。但是，他又补充道：“即使最谨慎的基金经理们也同样认为这是他们所见到的最好的挑选股票的机会。”

　　不错的大扫除

　　虽然听起来很难令人相信，但50岁的Rogers掌管的基金相比去年确实缩水了一半还多，仅有11亿美元。他在去年第三季度的股东信中写道：“对于最近糟糕的市场，大部分人认为投资亮起了红灯，而我们看到的则是绿灯，也就是大把的钞票。”似乎有点言过其实，但是自1986年Ariel面世伊使就独掌大权的Rogers见过的场面多了。

　　追寻1987年的美国股灾，当时关注于中小盘股票的Ariel在随后的12个月连续获得44%的收益，几乎是标普500股票指数23%涨幅的两倍。当时Rogers购买的一只股票，办公用品制造商Sanford一年后上扬了91%。(Sanford 1992年被Newell收购)不过Rogers依然持有它。

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