第一部分：国金2009年第一期基金经理评价结果

　　利用国金基金经理评价体系，我们对截止2008年末各基金经理的综合投资管理能力进行了评价，具体数据使用说明如下：

　　评级截止日期：2008年12月31日。

　　样本选择：共有来自55家基金公司的224位基金经理参与本期评价。

　　投资管理能力考核期：过去一年内为2008年1月1日～2008年12月31日，过去两年内为2007年1月1日～2008年12月31日，过去三年内为2006年1月1日～2008年12月31日。

　　来自华夏、兴业全球、上投摩根、泰达荷银、易方达、国投瑞银、富国、博时、招商、长盛、银河、汇丰晋信、申万巴黎等13家基金公司的22位基金经理获得五星级评级，其中主要管理相对中高风险定位基金产品的王亚伟(华夏)、孙建冬(华夏)、王晓明(兴业全球)等基金经理和主要管理相对中低风险定位基金产品的许杰(泰达荷银)、杨云(兴业全球)、李源海(申万巴黎)等基金经理综合投资管理能力分获前三甲，并与黄健斌(博时)、张益驰(华夏)、侯清濯(易方达)、沈毅(泰达荷银)、陈戈(富国)、胡建平(华夏)、颜正华(华夏)、巩怀志(华夏)、王宁(长盛)、李昇(银河)、孙延群(上投摩根)、袁野(国投瑞银)、贺轶(汇丰晋信)、游海(招商)、罗泽萍(华夏)、芮崑(上投摩根)等共同获得五星级评价；

　　来自嘉实、中银、华夏、易方达、博时、长城、国海富兰克林、工银瑞信、华安、交银施罗德、兴业全球、银河等23家基金公司的45位基金经理获得四星级评级，具体包括尚志民(华安)、许达(富国)、刘文动(华夏)、吴欣荣(易方达)、李硕(长城)、张翎(工银瑞信)、张晓东(国海富兰克林)、孙庆瑞(中银)、陈键(南方)、杨锐(博时)、陈志民(易方达)、黄林(国海富兰克林)、秦玲萍(长城)、魏立波(东吴)、郑煜(中信)、钱睿南(银河)、孙占军(博时)、董承非(兴业全球)、童汀(华夏)、王鹏 (嘉实)、阳琨(华夏)、陈鹏 (鹏华)、朱国庆(国海富兰克林)、曹冠业(工银瑞信)、吴域(中银)、尚鹏岳(银河)、牟旭东(华宝兴业)、庞飒(汇添富)、冯天戈(国联安)、陈军(中银)、郑拓(交银施罗德)、周炜炜(交银施罗德)、林健标(诺安)、刘天君(嘉实)、周力(博时)、陈俏宇(华安)、刘芳洁(易方达)、张惠萍(兴业全球)、陈勤(嘉实)、刘青山(泰达荷银)、甘霖(中银)、朱晓明(中海)、谭琦(华夏)、徐九龙(长城)、邵健(嘉实)等。

　　从基金公司角度观察，在获得本期四星级及以上评级的67基金经理共来自29家基金管理公司：

　　从获得四星级以上评级基金经理数量角度看到，华夏基金公司延续强大的人才队伍实力，来自华夏的基金经理继续占据了11席、且其中7基金经理获得五星级评价，另兴业全球、易方达、嘉实、中银、博时等基金公司均占据4席， 泰达荷银、国海富兰克林、长城、银河等基金公司各占3席，上投摩根、工银瑞信、华安、交银施罗德、富国等基金公司各占2席。

　　从获得四星级以上评级基金经理数量占参与评级比例角度考察，兴业全球(4)、国海富兰克林(3)基金公司参与评级的基金经理全部获得四星级以上评价，作为参与评级人数及获得四星级以上评级人数均最多的基金公司—华夏基金公司(11/12)，其获得四星级以上评级基金经理数量占比亦达到90%以上，从另一角度诠释了整体投资队伍的能力。此外，中银(4/5)、银河(3/4)、嘉实(4/7)、博时(4/7)等获得四星级以上评级基金经理数量占比也均在50%以上。

　　对比本期与截止2007年底的评价结果看到，时值获得三星级及以上评级的76位(剔除期间离职及职位变动影响而未参与本期评级的29位基金经理)基金经理中有48位本期继续获得三星级及以上评级，占比达到63%；其中2007年底获得五星级的12位基金经理中有5位时隔一年依然获得五星级(剔除期间离职及职位变动影响而未参与本期评级的5位基金经理)评级，占比达到42%，基金经理综合投资管理能力及评级结果表现出的延续性明显好于基金产品业绩的延续性，这也一定程度反映出基金经理对所管理基金业绩的影响以及进行基金经理评级的意义。

图表 1 ：综合投资管理能力评价获得四星级以上基金经理情况（ 2009 年第一期）
姓名	基金 公司	当前管理基金	收益获取能力衡量					风险控制能力衡量					综合投资管理能力指标	综合投资管理能力星级
			短期月均相对投资回报率	中期月均相对投资回报率	长期月均相对投资回报率	收益获取能力指标	收益获取能力星级	短期月均优化下行风险	中期月均优化下行风险	长期月均优化下行风险	风险控制能力指标	风险控制能力星级
王亚伟	华夏	华夏精选 华夏策略	2.60%	4.14%	4.04%	3.41%	★★★★★	-0.58%	-0.85%	-0.65%	-0.28%	★	3.13%	★★★★★
许杰	泰达 荷银	荷银预算	5.30%	1.69%		2.11%	★★★★★	0.00%	0.00%		0.29%	★★★★★	2.40%	★★★★★
杨云	兴业 全球	兴业转债	4.61%	2.35%		2.11%	★★★★★	-0.03%	-0.02%		0.27%	★★★★★	2.38%	★★★★★
李源海	申万 巴黎	申万优势 盛利配置	6.13%	0.65%	-0.43%	1.94%	★★★★★	0.00%	0.00%	0.00%	0.41%	★★★★★	2.35%	★★★★★
孙建冬	华夏	华夏红利 华夏复兴	2.13%	2.37%	1.63%	1.87%	★★★★★	-0.02%	-0.11%	-0.09%	0.34%	★★★★★	2.21%	★★★★★
王晓明	兴业 全球	兴业趋势	1.56%	1.61%	1.96%	1.53%	★★★★★	-0.03%	-0.01%	-0.01%	0.39%	★★★★★	1.92%	★★★★★
黄健斌	博时	博时平衡	3.62%	1.08%		1.35%	★★★★★	-0.04%	-0.02%		0.27%	★★★★★	1.62%	★★★★★
张益驰	华夏	华夏优增	1.25%	1.60%	1.36%	1.22%	★★★★★	-0.06%	-0.06%	-0.08%	0.35%	★★★★★	1.57%	★★★★★
侯清濯	易方达	方达平稳 方达科讯	1.79%	0.99%	0.79%	1.01%	★★★★★	-0.01%	-0.06%	-0.14%	0.34%	★★★★★	1.35%	★★★★★
沈毅	泰达 荷银	荷银预算	3.96%			1.14%	★★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	1.27%	★★★★★
陈戈	富国	富国天益	1.22%	0.54%	1.21%	0.81%	★★★★★	0.00%	-0.14%	-0.11%	0.33%	★★★★★	1.14%	★★★★★
胡建平	华夏	华夏回报 华夏回 2	3.41%			0.96%	★★★★★	-0.03%			0.13%	★★★★	1.08%	★★★★★
颜正华	华夏	华夏回报 华夏回 2	3.41%			0.96%	★★★★★	-0.03%			0.13%	★★★★	1.08%	★★★★★
巩怀志	华夏	华夏成长 华夏蓝筹	1.27%	0.88%	0.74%	0.79%	★★★★★	-0.17%	-0.09%	-0.10%	0.29%	★★★★★	1.08%	★★★★★
王宁	长盛	长盛成长	1.47%	0.60%	0.54%	0.69%	★★★★★	0.00%	-0.10%	-0.13%	0.34%	★★★★★	1.03%	★★★★★
李 昇	银河	银河成长 基金银丰	1.73%	0.79%	0.44%	0.80%	★★★★★	-0.23%	-0.23%	-0.18%	0.20%	★★★★	1.01%	★★★★★
孙延群	上投 摩根	上投阿尔 上投内需	0.91%	0.87%	1.43%	0.89%	★★★★★	-0.45%	-0.25%	-0.19%	0.12%	★★★	1.00%	★★★★★
袁野	国投 瑞银	国投景气 稳健增长	1.95%	0.83%		0.71%	★★★★★	-0.02%	-0.01%		0.28%	★★★★★	0.99%	★★★★★
贺轶	汇丰 晋信	汇丰 2016	3.06%			0.84%	★★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	0.98%	★★★★★
游海	招商	招商股票 招商平衡 招商大盘	2.28%	0.57%		0.74%	★★★★★	-0.11%	-0.07%		0.23%	★★★★	0.96%	★★★★★
罗泽萍	华夏	华夏行业	1.13%	0.58%	0.64%	0.60%	★★★★	-0.03%	-0.10%	-0.10%	0.34%	★★★★★	0.94%	★★★★★
芮 崑	上投 摩根	上投双息 上投双核	1.97%	0.85%		0.72%	★★★★★	-0.11%	-0.11%		0.21%	★★★★	0.94%	★★★★★
尚志民	华安	华安宏利 基金安顺	1.27%	1.07%	0.50%	0.77%	★★★★★	-0.39%	-0.24%	-0.16%	0.15%	★★★★	0.91%	★★★★
许达	富国	基金汉兴	1.28%	0.41%	0.39%	0.51%	★★★★	-0.04%	-0.02%	-0.03%	0.38%	★★★★★	0.89%	★★★★
刘文动	华夏	华夏蓝筹	1.34%	1.03%		0.58%	★★★★	-0.08%	-0.04%		0.25%	★★★★★	0.83%	★★★★
吴欣荣	易方达	方达精选	0.84%	1.01%	0.62%	0.64%	★★★★	-0.21%	-0.31%	-0.23%	0.16%	★★★★	0.81%	★★★★
李硕	长城	长城久恒 长城久富	2.51%			0.66%	★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	0.79%	★★★★
张翎	工银 瑞信	工银价值	1.67%	0.62%		0.55%	★★★★	-0.05%	-0.22%		0.20%	★★★★	0.75%	★★★★
张晓东	国海富 兰克林	国富弹性 国富价值	0.95%	1.48%		0.60%	★★★★	-0.29%	-0.15%		0.14%	★★★★	0.74%	★★★★
孙庆瑞	中银	中银中国	1.80%	0.41%		0.52%	★★★★	-0.06%	-0.19%		0.21%	★★★★	0.73%	★★★★
陈键	南方	南方盛元 基金天元	0.67%	0.50%	0.44%	0.36%	★★★★	-0.07%	-0.04%	-0.06%	0.35%	★★★★★	0.71%	★★★★
杨锐	博时	博时平衡	1.67%	0.50%		0.51%	★★★★	-0.20%	-0.10%		0.19%	★★★★	0.70%	★★★★
陈志民	易方达	方达成长	0.87%	0.33%	0.82%	0.49%	★★★★	-0.20%	-0.20%	-0.28%	0.19%	★★★★	0.68%	★★★★
黄林	国海富 兰克林	国富收益	1.39%	0.67%		0.47%	★★★★	-0.15%	-0.10%		0.20%	★★★★	0.68%	★★★★
秦玲萍	长城	基金久嘉	0.99%	0.64%	0.33%	0.47%	★★★★	-0.26%	-0.17%	-0.25%	0.19%	★★★★	0.66%	★★★★
魏立波	东吴	东吴嘉禾	2.17%			0.54%	★★★★	-0.11%			0.10%	★★★	0.64%	★★★★
郑煜	中信	中信配置	1.40%	0.39%		0.38%	★★★★	-0.06%	-0.03%		0.26%	★★★★★	0.64%	★★★★
钱睿南	银河	银河稳健	2.05%			0.50%	★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	0.64%	★★★★
孙占军	博时	基金裕隆	2.04%			0.50%	★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	0.63%	★★★★
董承非	兴业 全球	兴业全球	1.19%	0.86%		0.47%	★★★★	-0.22%	-0.20%		0.15%	★★★★	0.62%	★★★★
童汀	华夏	华夏复兴	2.05%			0.50%	★★★★	-0.12%			0.10%	★★★	0.60%	★★★★
王鹏（ A ）	嘉实	基金丰和	2.20%			0.55%	★★★★	-0.30%			0.04%	★★★	0.59%	★★★★
阳琨	华夏	基金兴华	2.04%			0.50%	★★★★	-0.19%			0.07%	★★★	0.57%	★★★★
陈鹏（ B ）	鹏华	鹏华成长	1.94%			0.47%	★★★★	-0.10%			0.10%	★★★	0.57%	★★★★
朱国庆	国海富 兰克林	国富潜力	0.81%	0.90%		0.36%	★★★★	-0.10%	-0.13%		0.21%	★★★★	0.57%	★★★★
曹冠业	工银 瑞信	工银价值	1.87%			0.44%	★★★★	-0.06%			0.12%	★★★	0.56%	★★★★
吴域	中银	中银中国	1.80%			0.42%	★★★★	-0.06%			0.12%	★★★	0.54%	★★★★
尚鹏岳	银河	基金银丰	1.84%			0.43%	★★★★	-0.14%			0.09%	★★★	0.52%	★★★★
牟旭东	华宝 兴业	华宝增长	1.78%			0.41%	★★★★	-0.08%			0.11%	★★★	0.52%	★★★★
庞飒	汇添富	添富优势 添富均衡	0.78%	0.50%	1.05%	0.60%	★★★★	-0.57%	-0.47%	-0.41%	-0.07%	★★	0.52%	★★★★
冯天戈	国联安	德盛稳健 德盛安心 德盛红利	1.11%		0.74%	0.47%	★★★★	-0.38%		-0.25%	0.05%	★★★	0.52%	★★★★
陈军	中银	中银收益	1.33%	0.21%		0.30%	★★★★	-0.03%	-0.17%		0.22%	★★★★	0.52%	★★★★
郑拓	交银施 罗德	交银稳健	1.32%		0.67%	0.52%	★★★★	-0.47%		-0.32%	0.00%	★★★	0.52%	★★★★
周炜炜	交银施 罗德	交银成长	0.95%	0.59%		0.30%	★★★★	-0.01%	-0.22%		0.21%	★★★★	0.51%	★★★★
林健标	诺安	诺安平衡 诺安配置	1.67%			0.37%	★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	0.51%	★★★★
刘天君	嘉实	嘉实成长 嘉实优质	0.97%	0.64%		0.32%	★★★★	-0.24%	-0.12%		0.17%	★★★★	0.49%	★★★★
周力	博时	基金裕阳	0.75%	0.58%	0.03%	0.27%	★★★★	-0.42%	-0.21%	-0.14%	0.16%	★★★★	0.43%	★★★★
陈俏宇	华安	华安核心 基金安信	1.42%			0.29%	★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	0.43%	★★★★
刘芳洁	易方达	方达科翔	1.92%			0.46%	★★★★	-0.53%			-0.04%	★★	0.42%	★★★★
张惠萍	兴业 全球	兴业趋势	1.38%			0.28%	★★★★	0.00%			0.14%	★★★★	0.42%	★★★★
陈勤	嘉实	嘉实服务	1.03%	0.04%		0.14%	★★★	-0.07%	-0.03%		0.25%	★★★★★	0.40%	★★★★
刘青山	泰达 荷银	荷银精选	0.54%	0.31%	0.94%	0.42%	★★★★	-0.40%	-0.51%	-0.40%	-0.02%	★★★	0.39%	★★★★
甘霖	中银	中银收益	1.33%			0.26%	★★★★	-0.03%			0.13%	★★★★	0.39%	★★★★
朱晓明	中海	中海成长	0.79%	0.56%		0.24%	★★★	-0.22%	-0.20%		0.15%	★★★★	0.39%	★★★★
谭琦	华夏	华夏蓝筹	1.34%			0.27%	★★★★	-0.08%			0.11%	★★★	0.38%	★★★★
徐九龙	长城	长城久富	1.26%			0.24%	★★★	-0.05%			0.12%	★★★	0.36%	★★★★
邵健	嘉实	嘉实增长 嘉实策略	0.95%	0.03%	0.00%	0.15%	★★★	-0.19%	-0.27%	-0.18%	0.20%	★★★★	0.35%	★★★★

　　来源：国金证券研究所

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