文/李光一

　　(提要)坚持长期投资，不因熊市而乱退，不因牛市而盲进，通过时间复利，达到财富增长，财务自由的投资境界，确实不是一件易事。

　　投资人刚刚度过大灾大难的2008年，对新年伊始的2009年已不抱有过高的赢利奢望，相当多的投资人期盼挽回损失，乃至捞本出局。其实，在大熊的年代里，有这样少亏保本的想法，应是绝大多数投资人的想法。假如，一旦大牛降临，这样的想法，也一定会发生根本的变化。坚持长期投资，不因熊而乱退，不因牛而盲进，通过时间复利，达到财富增长，财务自由的投资境界，确实不是一件易事。

　　2009年给投资人能带来什么？现在就做预言多少有点瞎猜之嫌。诚如，去年新春之时，有多少预言2008年是百年难遇的大熊之年呢？因此，2009年的投资只能看一步，走一步。但是，长期投资的理念不能轻易改变。鉴此，本专栏也改变年初更换模拟投资组合的惯例，继续原有的基金组合，与更多的钱进全球的内地投资人长期共勉。

　　面向全球的投资，内地投资人最好的一个方法，就是通过资产配置，长期投资基金，当一个轻轻松松的财富分享者。海外财经媒体曾做一个统计，以定投方式投资，5年为一周期，获得收益的机率高达90%以上。以1940年1月至2008年10月为一个大周期，假如投资人以定投方式投资美国标普 500指数，并以循环投资五年为一个小周期，经过计算后发现，投资5年的平均收益为24.60%，最佳的年份为收益93.44%，最差的年分为亏损33.92%，获得收益的机率高达89%。如果并入股息计算，收益会更可观。这再次说明了基金投资宜长不宜短。

　　因此，笔者推出的模拟基金组合，一组年亏损高达近6成，另一组年亏损达3成，在没有发现更佳的市场和标的前，既不作转换也不作止损，这两组模拟基金组合至今未足二年， 离5年一小周期尚有一半以上的时间。如以5年计算，这两组模拟基金中有5年历史的品种，至今仍是正收益的，这也从另一个方面证明了基金投资的长期与赢利间的正相关。

　　其实，基金投资5年为一小周期的观点，还可从基金的说明书中看见。在港交所公开挂牌买卖的各类ETF，其投资告示中就明示，投资年限5年以上，也就是说投资者买入这些基金，就是一个5年以上的持有者。如果，要跑短线的，或不能持有5年以上的，就不适合投资这类品种。

　　目前来看，全球市场近期已有较大的反弹。有海外财经媒体对此作了一个统计，以去年11月中旬为始点，12月中旬为终点，韩国上涨39%、墨西哥上涨27%、印度上涨21%、俄罗斯上涨21%、巴西上涨17%、欧洲上涨17%、标普500上涨16%、日本上涨14%、道指上涨13%。假如，不是秉承长期投资，不轻易止损的理念和方法，怎么可能赢得这一波的反弹呢？

　　对个体投资人而言，事先既难知顶在哪里，事后又难知底在何处，怎么可能高抛低吸呢？何况是面向全球各市场的海外基金了。因此，投资人万万不要给自己出难题，企图抓住每次机会。要相信市场是有效的，把捕捉机会，寻觅个股的工作，放心地交给基金经理人去完成，自己做一个省事省心的“摘桃子”者就行了。

　　近期有投资者问及，金融海啸的原发地美国股市，一路暴跌，是不是有便宜货可淘？关心美国股市的投资者一定会发现，刚刚被卡夫食品替换出道指30家成份股的美国国际集团(AIG)，一年的跌幅高达97%。股价从52周的最高价60.04美元/股，跌至最低价1.25美元/股，目前在1.6美元/股上下波动。假如有投资者以愿赌服输的心态，淘一回便宜的美股，尝试性地买一点AIG，它毕竟是美国最大的保险公司之一。新上台的奥巴马，如让其破产，则输小钱，如拯救成功，持有5年，说不定捧得一个金娃娃。内地投资者权当买一点ST股。当然，花小钱就行了。

    激进型2万美元全球基金模拟组合（12月29日）

买入日期	基金名称	最新报价	现值	涨跌
12/28	贝莱德世界矿业	32.15	2085	-65.3%
12/28	JF亚一组合	9.22	4598	-42.5%
12/27	霸菱东欧	54.69	1298	-67.6%
6/27	施罗德商品	95.9	1020	-49%

    合计：9001 -55%

 

    稳健型2万美元全球基金模拟组合

买入日期	基金名称	最新报价	现值	涨跌
12/28	富达领航全天候	8.25	6297	-21.3%
12/28	汇丰环球趋势	7.44	5124	-36%
12/28	景顺亚洲栋梁	8.77	873	-56.4%
6/27	富达中东北非	6.18	944	-52.8%

    合计：13238  33.8%