基金专户理财在2008年经历了一段不寻常的道路。从喧嚣、沉寂到现在的低调神秘，基金专户理财逐渐淡出了人们的视野。不过，低调无法阻止人们的好奇心。偶尔传出的专户运作成绩单，让人可以一窥其面纱。与当初启动时的高预期相比，如今的专户理财显然不能令所有参与方满意。

　　⊙本报记者 安仲文

　　基金专户急速降温

　　与基金QDII有几分相似，基金专户理财也曾热闹一时。2008年1月1日，《基金管理公司特定客户资产管理业务(即专户理财业务)试点办法》开始施行。基金公司由此掀开申报专户资格的热潮。

　　随后，南方基金、易方达基金、嘉实基金等首批9家基金公司在2月14日获批开展专户理财资格，9月份，中银国际基金公司成为今年最后一家获得专户理财资格的公司，截至目前已有超过30家的基金公司获得专户理财资格。

　　起初，投资者对基金公司的这一新颖的理财产品抱有浓厚兴趣，首批获得专户资格的基金公司专户部门经常要面对一批批不请自来的访客，受宠若惊之余，基金公司加大了对专户理财部门的投入，易方达基金、南方基金等基金公司纷纷将旗下明星基金经理调整到专户理财岗位。专户理财一时间成为基金公司倚重的新兴业务。

　　但市场接踵而至的大幅度调整，让投资者的入市信心打了折扣，后续获得资格的基金公司开始感受到了市场的阵阵“冷风”。随后，专户理财资格申请热度降温。

　　首先，专户理财降温的直接原因是，股市大幅度调整导致投资者对入市越来越谨慎。“股市跌的这么凶，很多投资者谈专户理财首要问题便是资金的安全性。”国内一家合资基金公司专户理财总监向《上海证券报》称，此前有基金专户客户谈妥了意向合同，但股市跌幅加深后，不少意向客户立即打起了“退堂鼓”，专户理财业务越来越难以推介。

　　另外，基金投资者在弱市中把有限的资金投给明星基金经理或者明星基金公司，专户理财的大多数市场份额也为少数几个基金公司所拥有而多数基金公司的专户理财业务尚未有实质性运作。

　　“就现在环境看，基金专户先求立足，再求实质性运作。”一位大型基金公司高管日前表示，基金专户理财的部门已经设置很长一段时间了，但截至目前，公司的专户理财部门还没有谈妥一单合同。

　　其次，当中银国际基金公司在9月份获得这一资格后，截至目前已有三个多月没有新的基金公司加入到专户理财的阵营。一些市场分析人士认为，长达三个月的“断档”显示了专户理财业务对基金公司吸引力的下降，一些基金公司不急于在熊市环境中立即取得这一资格，而是以更加务实的态度对待对专户理财。

　　再次，“降温”表现为基金公司的人员变动上。中海基金今年10月中旬在其新基金——中海蓝筹灵活配置的招募书中透露，该基金的基金经理由中海基金专户资产管理部副总监、专户投资经理杨大力担任。几乎在同一时间，鹏华基金也公告称，决定由专户投资总监冀洪涛担任普惠基金基金经理、公司研究部总经理。专户理财的明星基金经理向公募基金回流反映了专户理财冷热转换。

　　喧嚣一时的基金专户理财陷入了“巧妇难为无米之炊”的窘境。

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