□晨报记者 李锐

　　中国太保相对坚挺的股价，着实让众多基金虚惊一场。昨日，根据之前的上市公告，中国太保将有15.81亿股限售流通股解禁，解禁规模约占公司总股本的20.5%，为现有A股流通股规模的1.58倍。然而，面对多重不利因素，中国太保全天跌幅仅为1.87%,盘中甚至一度翻红，其相对坚挺的股价着实把众多基金“雷”了一把。

　　中国太保“小非”上市

　　今年以来，随着股市的单边下挫，限售股的解禁上市，无疑被视为“洪水猛兽”，其对股价的冲击非常明显，而这次中国太保的限售股解禁，同样不被市场看好。

　　公告显示，中国太保此次限售流通股可上市数量为15.81亿股，可上市流通日2008年12月25日，约占公司总股本77亿股的20.5%，其所占比例并不小。而此次解禁的上市股份，属于中国太保首次公开发行前已发行的股份，其中包括上海久事公司(2.58亿股)、红塔集团(1.8亿股)、大连实德集团(1.05亿股)等7家“小非”，其成本要低得多。

　　此外，受到经济增速下滑影响，包括中国太保在内的保险公司业绩也出现大幅下挫。根据三季报，中国太保的净利润为38.76亿元，同比下降32.58%，其降幅之大可见一斑。而更加棘手是，目前正处降息周期，其对保险公司的影响较为显著。东方证券的研究报告显示，降息意味着保险公司投资收益率的下降和利差空间的收窄，因此是不利于保险公司，但近三个月内已经5次降息，而且不排除继续降息的可能。

　　这样看来，中国太保的压力可想而知。

　　多只基金重仓

　　作为三大保险巨头之一，中国太保的市场影响力非同小可，而基金重仓也在情理之中。根据2008年三季报，共计有16家基金持有中国太保，持股总量达到1.08亿股，占其流通股总数的比例为10.84%。

　　中国太保前十大流通股东中，除了社保基金外，其余9家均为公募基金。其中，华夏上证50ETF以1555.95万股的持有量，排在所有流通股股东的第一名，其三季度加仓740.81万股；紧随其后的是工银瑞信核心价值，其同期持股量也达到1376.05万股。此外，嘉实沪深300、基金同德两家基金的同期持股量都在1111万股以上。工银瑞信红利、嘉实服务增值、工银瑞信稳健成长、华安中小盘成长、嘉实主题精选也都出现在前十大流通股东中。

　　股价坚挺“雷”倒基金

　　中国太保昨日低开，但后面的走势着实让基金吃惊不已。中国太保昨日收报10.48元，全天跌幅仅为1.87%，中国太保盘中股价还曾一度翻红。

　　沪上一基金人士私下表示，昨日“小非”抛售不多，估计与近期的股价连续下跌有关。粗略统计显示，从12月19日迄今，中国太保累计跌幅达到12.23%，而其今年以来的跌幅已经达到78.81%。

　　对此，东方证券表示，考虑到在中国太保15.8亿股的解禁股中，约有10亿股的持股成本在2.5元以下，另外还有持股成本在8~9元的约5亿股，而这部分是否抛售就要看“小非”财务状况和现金流的压力。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。