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九大项30条的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》日前发布,提出多项具体政策措施。
在国际金融危机的影响下,我国经济情况不容乐观,数据显示,11月我国进出口额首次出现下降,而CPI、PPI也急速下降,这表明市场需求严重不足,企业盈利也受到压缩。而股指的大幅下挫,导致居民财富不断缩水的同时,其资产配置的作用也受到影响。拉动内需以及稳定股市是解决当前困境的重要手段,而转变经济结构和推动产业升级则是推动我国经济长期发展的需要。可以看到,国30条在这些方面都有所涉及,其在着眼于稳定股市运行,发挥其资源配置的作用,提高市场流动性,拓宽企业融资渠道的同时,指出要着力推进经济结构战略性调整和企业转型升级。大力支持重点产业发展,编制并组织实施钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造、电子信息9个支柱产业振兴规划,保护和发展好支柱产业、骨干企业、重要产品和重要生产能力。这对短期投资者信心的提振以及长期经济的发展都有重要的意义。
而同时应该看到,我国宏观经济正处于下行的周期之中,各项经济数据预期均不乐观,这对股指上行构成巨大的压力。而考虑到未来流动性将更加充足,而管理层保增长的态度坚决,这也会对股指构成一定的支持。我们认为未来股指形成震荡格局的可能性较大,投资者可以构造股债平衡的资产配置。
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