基金和游资总不在一个方向上，当基金改变态度时，游资则赶机抛售筹码

　　理财周报记者 代星/文

　　年末基金拼命拉净值，12月以来，上证综指又走出一波反弹行情。在前几日主要是游资做多之后，基金从游资手中接过接力棒，开始做多，助推行情。

　　12月前十天基金净买30亿

　　QFII紧跟10亿 游资获利走人

　　根据Topview数据，12月1日至9日，基金是最大的多头，共计净买入29.95亿元；QFII也在积极做多，净买入10.49亿元；游资前期做多之后获利回吐，净卖出19.61亿元。

　　基金净买入最多的前三位板块是证券保险、煤炭和房地产，分别净买入12.43亿元、8.26亿元和8.16亿元，银行板块位列第4，基金净买入7.92亿元；净卖出最多的前三个板块是电力能源、石油化工和机场港口，分别净卖出8.57亿元、7.83亿元和6.60亿元。

　　 前3日:游资做多，基金做空银行、石化、证券保险

　　基金最青睐股票：中信证券、中国南车、特变电工

　　在“4万亿行情”告一段落，大盘于11月下旬小幅回调之后，基金做多的信心并没有太多增加。在12月这波反弹行情开始之时，推动股指向上的主力并不是基金而是游资。

　　12月1日，基金净卖出3.87亿元。

　　其中，从板块来看，基金净卖出最多的前三个板块是银行、证券保险和煤炭，分别净卖出6.19亿元、3.77亿元和1.04亿元；净买入最多的前三个板块是汽车配件、化肥农药和房地产，分别净买入1.35亿元、1.12亿元和1.02亿元。

　　12月2日，基金净买入3.78亿元。

　　其中，从板块来看，基金净买入最多的前三个板块是电力设备、饮料和汽车配件，分别净买入2.62亿元、1.80亿元和1.76亿元；净卖出最多的前三个板块是银行、证券保险和运输物流，分别净卖出7.02亿元、2.46亿元和1.87亿元。

　　12月3日，基金净卖出2.30亿元。

　　其中，从板块来看，基金净卖出最多的前三个板块是银行、石油化工和电力设备，分别净卖出7.98亿元、3.49亿元和1.43亿元；净买入最多的前三个板块是煤炭、房地产和化肥农药，分别净买入2.07亿元、1.73亿元和1.38亿元。

　　个股中，基金净卖出最多的前三位是招商银行、浦发银行和中国石化；净买入最多的前三位是中信证券、中国南车和中国远洋。

　　从以上数据可以看出，基金在12月前3个交易日净卖出2.40亿元，做空的主要板块是银行、证券保险和石油化工。

　　 4日：基金接力

　　做多煤炭、钢铁、证券保险

　　在12月3日，上证综指大涨4.01%之后，基金才开始认可这波反弹行情，掉头做多。

　　12月4日，基金净买入51.26亿元。

　　其中，从板块来看，基金净买入最多的前三个板块是煤炭、证券保险和钢铁冶炼；分别净买入9.56亿元、9.13亿元和8.19亿元；基金净卖出最多的前三个板块是电力能源、热电板块和普通有色，分别净卖出1.36亿元、0.97亿元和0.58亿元。

　　个股中，基金净买入最多的前三位是中信证券、宝钢股份和中国人寿；净卖出最多的前三位是浦发银行、国电电力和太原重工。

　　 之后三日基金分歧较大

　　亦有获利了结

　　但是在12月4日大举做多之后，基金的后续表现显得做多动力并不充足。随后两个交易日，基金选择了大幅卖出。

　　12月5日，基金净卖出6.12亿元。

　　其中，从板块来看，基金净卖出最多的前三个板块是运输物流、热电板块和土木工程，分别净卖出2.60亿元、2.18亿元和2.14亿元；净买入最多的前三个板块是银行、证券保险和房地产，分别净买入5.64亿元、4.70亿元和2.42亿元。

　　个股中，基金净卖出最多的前三位是中国平安、兴业银行和中信证券；净卖出最多的前三位是中国联通、中国铁建和大秦铁路。

　　12月8日，基金净卖出金额16.72亿元。

　　其中，从板块来看，基金净卖出最多的前三个板块是通信、煤炭和电力能源，分别净卖出5.95亿元、3.89亿元和3.36亿元；净买入最多的前三个板块是银行、证券保险和内外贸易，分别净买入14.76亿元、2.69亿元和0.93亿元。

　　个股中，基金净卖出最多的前三位是中国联通、中国神华和中国南车；净买入最多的前三位是民生银行、浦发银行和北京银行。

　　12月9日，基金净买入3.93亿元。

　　其中，从板块来看，基金净买入最多的前三个板块是煤炭、银行和证券保险；分别净买入3亿元、2.44亿元和1.63亿元；基金净卖出最多的前三个板块是土木工程、石油化工和机场港口，分别净卖出2.68亿元、2.32亿元和1.40亿元。

　　个股中，基金净买入最多的前三位是中信证券、宝钢股份和华夏银行；净卖出最多的前三位是中国石化、中国铁建和武钢股份。

　　从12月4日之后的3个交易日数据可以看出，这3日基金净卖出18.91亿元，通信、土木工程和石油化工是基金净卖出最多的板块；银行、证券保险和内外贸易是基金净买入最多的板块。

　　北京一基金经理日前在接受理财周报记者采访时坦言：“至于这波反弹何时能到顶，我也看不清楚，基金经理之间的分歧也较大。我们属于较早参与这波反弹行情的，但是这几天出于落袋为安和谨慎，也把仓位下降了。如果日后的市场情况表明我们现在减仓减错了，那也没有办法，只有到时候再买回来。”

　　股票基金仓位上升至70%

　　根据德圣基金研究中心的仓位测算可以看出，在最近市场出现全面活跃迹象，基金掉头做多之后，基金仓位也开始普遍上升。

　　12月4日，仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续回升。

　　其中，股票型基金平均仓位为71.57%，比前周上升2.01%；偏股混合型基金平均仓位为62.9%，相比前周上升1.58%；配置混合型基金平均仓位46.27%，比前周上升2.44%。

　　其他类型基金平均仓位：转债混合基金平均仓位32.38%，下降1.62%；偏债混合基金平均仓位10.04%，上升1.54%；保本基金平均仓位1.96%，微降0.22%；债券型基金平均仓位2.53%，上升2.27%。

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