“对银行股的悲观预期，显然阻止了机构在银行板块身上‘干一票’短线的冲动”，某券商营业部总经理庄虔华分析认为，“从现在基金、券商的报告、言论看，大多都是看空或中性的态度，他们的一致言行也使得其将银行股排除在了目标板块之外。”

　　不过，国泰君安策略分析师翟鹏提醒记者，一个明显的现象应该值得留意：热门大蓝筹扎堆的上证指数在12月份的第一个交易周里，涨幅显然要落后于“冷蓝筹”聚居的深圳成指——“如此明显的背离走势，正在说明冷蓝筹的崛起”。

　　进入12月份以来，上证指数和深圳成指的区别愈发明显。从12月1日开始，深成指涨幅为13.48%，并且阳K线分布极为均匀，成交量呈稳步放大迹象，但同期上证指数涨幅为12.06%。

　　基金显然在选择一线蓝筹之外的突破口。数据显示，游资依然在冲击着大蓝筹板块，而在4万亿政策之后遭到爆炒、涨幅都在50%的题材类股票显然也不是基金愿意接盘的对象，所以，“冷蓝筹”成为基金这棒接力赛的一个着力点。

　　证券和保险小心成“地雷”

　　如果接力赛的棒子，传给了最强的一个运动员，那么这个运动员跑完之后，再接棒的运动员还能跑出比其更好的成绩吗？

　　基金显然就是这个市场中最强的运动员了。

　　深圳某著名券商王姓策略研究员认为，基金被游资逼迫而接棒的这波行情，也只能用接力赛的规律来分析了。其认为，“基金未来的参与度有多大，直接关系到后市能涨到多少点位，但是从目前来看，还判断不出基金究竟会拿多少筹码出来做这一波。”

　　“但有一点很清楚，就是目前的点位不会是这轮行情的终结点，理由很简单，从上周三开始到昨天收盘，指数也只上涨了100多点，基金似乎不太可能只做区区100多点就放手——100多点也就够这艘航空母舰转个头，谈不上什么盈利，要有盈利就必须要有足够的空间，所以我认为后面反弹行情还会继续延伸。”

　　其建议投资者重点关注部分基金重仓板块，比如钢铁、煤炭、医药等。

　　另外，通过交易数据分析观察，证券和保险这两个近期大热的板块似乎正在成为“地雷”：虽然基金买入非常积极，但其整体资金却是净流出的，除去一些惯性思维的高位减持之外，以海通证券和中国平安为代表的大小限势力占据了资金流出的主要部分。

　　上述情形中的大小限，其实就代表了上周市场的主要做空方：保险资金、小限和部分理财产品——理财产品本段获利良多，减仓无可厚非。

　　从TOPVIEW数据可以看出，上周QFII席位保持资金净流入，但是分歧较大：中金上海陆家嘴环路净买入约2 亿，瑞银营业部净买入约3.5 亿，申万上海新昌路资金小额净流出。

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