朝阳永续/文

　　11月，信托类产品净值大多出现一定幅度上升，在本轮反弹中表现优异，重庆国投的金中和西鼎最近一年以来收益率达到23.35%，而同期沪深300涨跌幅达65.27%；近期新设立的中融-混沌1号和华宝-混沌一号也表现突出，月收益率分别达到9.79%和8.16%；云国投旗下的中国龙(二)最近6个月的收益率达1.61%，同期沪深300涨跌幅为51.69%。

　　信托产品组

　　11月证券信托行业第一名依然是金中和西鼎，其投资顾问为深圳市金中和投资管理有限公司，显示了良好的风险控制能力和对整体宏观经济的把握能力。金中和投资团队认为金融流动性向实体流动性外溢需要时间，尽管流动性放松有助于恢复市场信心，但并不能抵御经济增长率的下降，市场趋势反转尚需时日。近期的操作策略是守株待兔，逢高减持。

　　信托类产品的第二及第三名均被混沌投资的中融-混沌1号和华宝-混沌一号获得。该产品的投资经理人为葛卫东，其个人对市场并不是很悲观。

　　葛卫东判断此轮经济危机对中国是个机遇。国外都退步了很多，只要中国退步的较少，就是相对上升，中国受到的伤害都是由国外传导至国内，而且财政政策最近才开始真正转向。当然，此轮调整周期已难以逆转，而且调整级别不会小，但股市和经济不是严格的比例关系，决定市场走向的因素非常多，市场已经反映较差的经济预期，影响下一阶段的可能就是另外的因素。旗下两个信托产品仓位配置较重，故在此轮反弹中，收益颇丰。

　　而屡有出色表现的云国投认为由于整个经济基本面不断下滑，未来的经济数据会越来越差，他们对大盘并不看好，目前整体操作也以保障资金安全为主要考虑因素，股票配置也只是维持一个很低的仓位，甚至有的信托计划，空仓以待，未来对市场依旧保持谨慎。

　　券商集合理财组

　　券商集合理财组第一名为招商证券现金牛，管理人为申卫国，他认为金融海啸将逐步影响到实体经济，而中国房地产“金九银十”的破灭也预示经济运行的困难性。未来继续把安全性与流动性作为首要目标，然后才是尽可能地为投资者创造较好的收益。

　　券商集合理财组的第二名为国泰君安君得利一号，管理人为涂艳军，他预计在次贷危机平息前，股市难有根本转机，未来将继续重点配置债券，及时根据市场的变动，灵活调整组合，谨慎配置信用产品，保持组合资产的高流动性以应对市场的变化。新股方面，在严格测算新股的申购收益和控制风险的前提下衡量成本收益后作出申购决策，区别对待、谨慎参与新股IPO申购。