□ 德圣基金研究中心

　　上周市场在反复震荡后再度冲击2000点，其中受社保基金入市增仓以及管理层对期待已久的股指期货相关制度的加快推出的政策讲话，市场在12月3、4日分别出现4%以上的盘中涨幅。而中小板块再度走强，消费、地产、公用、传播等板块均出现较大的涨幅，市场的成交量明显放大，尤其是4日，两市再度创出调整以来的天量成交，人心思涨再度推高市场人气。

　　上周国债和企债涨跌互现使得债券市场再次出现分化。随着前期的逐渐调整，国债市场逐渐走出继续向上的行情，国债指数一周上涨0.32，涨幅0.27%。而企债指数则继续维持横向调整，上周企债指数下跌0.19，跌幅-0.15%。目前债市更多的是内在调整要求，所以投资者不必过于悲观。

　　受基础市场反弹影响，上周沪深基金市场再度上扬。而主动式基金业绩也出现小幅上涨，基金排名再度出现反转，积极型基金再度跻身绩佳榜，而低风险基金再度回落。

　　上周受大盘反弹、中小盘个股活跃刺激，积极的指数基金以及高仓位的股票基金再次逆转颓势，位列一周绩优榜的前列。上周前三分别是：中小板、上投优势、国泰金牛。

　　中小板ETF基金是以中小盘指数为跟踪标的的指数基金，风格相对积极，平均仓位也是股票基金中最高的，这种风格的投资方式使得基金的业绩波动幅度较大。上周受益与深成份股票以及指数的相对强势，尤其是地产、消费、公用等板块个股表现活跃，也直接推高了中小板基金指数。其中中小板指数上涨11.25%，高于沪深指数一周涨幅，也高于其他成分指数。

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