阮文华

　　2008年即将过去了。按照惯例，基金每逢年底均会出现一波围绕年终业绩排名的争夺战。可以说，这直接关系到基金管理人声誉，更影响到基金经理的业绩考评。

　　年终业绩排名冲刺，势必会导致基金管理人年终前采取必要的调仓策略和投资行动，从而对基金的短期表现产生影响。但问题是，面临基金的亏损局面，调仓势必会导致潜在的亏损变为实质亏损，还会丧失未来投资的机会。经过一系列救市措施出台，证券市场未来投资机会正在显现。持股不动可能比换股显得更为重要。

　　基金评价体系如何突破现有短期投资模式显得越来越重要，然而，我国基金评价体系中仍存在一些不完善的地方，因此，投资者对于改进基金评价体系的呼声也越来越高。

　　首先，应建立一套客观、透明、公正的基金评价体系，对投资者投资基金是有很大帮助的，也是有利于增强基金持有人忠诚度的。目前，有些基金评价体系的问题是信息相对滞后和独立性不足，这会给基金带来较大的信任危机，从而使基金持有人产生不必要恐慌。

　　其次，基金评价体系应该充分反映基金运作的质量和产生的投资回报。作为基金经理业绩考核的重要组成部分，基金的业绩是不是做到最优，投资者的回报是不是做到了最大化，基金薪酬比例提取是不是合适，这些方面都可以和基金评价体系挂起钩来。

　　第三，基金评价体系应引导投资者注重一些长期指标，而不是短期业绩效应。基金因为崇尚的是价值投资理念，在资产配置时，特别是进行股票的投资组合时，都把具有长期投资价值的资产品种选择放在第一位。而现在有些基金评价体系短视化，尤其是类似于年终业绩排名的做法，这对投资者的长期投资决策可能是失效的。

　　第四，基金评价体系应适当反映基金持有人的“民意”。目前，有些基金评价体系的服务对象是基金持有人还是基金公司本身模糊不清。目前基金持有人对基金的意愿表达也还不能通过基金评价体系体现出来。这样的基金评价体系很难对基金持有人产生实质性的指导意义。因此，将基金持有人的民意调查列入基金评价体系，增加其话语权，无疑是具有积极意义的。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。