德圣基金研究中心 德圣研究团队

　　老师你好，请问现在是定投指数基金的好时机吗？

　　江赛春：指数基金在2000点下方可以分步定投，是比较好的时机。但是目前市场还未摆脱熊市行情，建议还是谨慎为好，投资资金不要太高。

　　我一直都想不明白，为什么降息对债券基金是利好？降息意味着企业融资成本降低，债券的价格也会相应降低，怎么会造成债券基金价格上升呢？请教示！

　　江赛春：要理解降息对债券基金向好影响，首先在于降息对债券市场的正面作用。债券的收益主要在于其收益率，而当前市场利率与未来债券利率成反比。也就是当前的市场利率越低，未来债券的收益率就会越高。另一个因素是久期，意思是到期时间越长的债券，收益率就会越高，而对短期则是收益率的降低。持续降息就是打低市场利率，这样相应的债券利率就会上升，所以说对债券市场是利好，而对债券基金也是利好。

　　江老师好：市场这两天又开始大涨大跌。依您看，大盘近日是否还会继续“跌跌不休”？是否会回到2000点以上吗？

　　江赛春：近几天市场的放量上涨一定程度上是受政策刺激的结果,投资者信心有所恢复.但内需政策对实体经济的影响短期内是很难看到实质性效果,还需要一定时间的传导.所以冲高后的回落也是反弹后的必然结果.从目前国内外经济环境的总体表现来看,后期市场继续维持震荡整理的可能性较大.而进一步下跌的空间也是有限的,所以投资者不要过分悲观.至于市场能否还会回到2000点，判断是肯定的，但后续的市场仍会在扩大的分歧下产生较大波动，并有所反复，投资者不宜盲目追高，后期市场变化仍然取决于后期是否还会有相应的政策措施出台以及投资者的信心表现怎样.

　　老师你好，请推荐华夏和兴业公司的优质基金一二好吗？我不急用钱的，是买偏股基金还是债券基金好呢？

　　江赛春：建议偏股基金与债券基金合理配置.偏股基金如华夏回报\兴业趋势\兴业全球等.债券基金中的华夏债券\中信双利\招商债券等尚可.

　　老师您好: 债券基金近两日都在跌，不知能调整几天，现在是否需赎回落袋为安？还是持仓不动?请老师指点！谢谢

　　江赛春：债券市场由于前期的大幅上涨近期出现一定程度的回调也是正常的,从中长期市场发展的趋势来看债券市场仍然具备一定的发展空间,而从基金组合配置的基本原则来看,低风险的债券基金也是必不可少的,所以投资能力较强的债券基金是具有一定投资价值的，短期涨幅较大的情况下，投资者也需要谨慎的面对市场风险，适当降低仓位。

　　盼望老师的指点，我有广发聚丰是2007年中定投的，已亏损百分之五十多了，我的广发聚丰后端定投是中止它，把它赎回来，还是再继续定投？谢谢老师！

　　江赛春：广发聚丰牛熊两市中的表现差别巨大,从基金季报透露出来的信息来看基金投资操作上已经偏向谨慎,但基金业绩上的大幅折损确是既定的事实,要想恢复到从前确实有一段相当长的路要走.定投的基金可以考虑转换成同系其他品种,如广发强债等.

　　江老师好！嘉实旗下偏股型基金哪个你最看好？我想把嘉实稳健换一下，还是先赎回买别的优质基金好？请指教

　　江赛春：嘉实基金今年以来的总体表现并不太突出,旗下基金都有一定程度的业绩损失.基金整体表现也比较中庸,策略上没有显示出过人之处,操作上也没有可圈可点之处.鉴于后期市场的发展情况建议选择其他品种,华夏\兴业的部分基金尚可以考虑.

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