他认为，中国证券市场健康发展面临着一系列的变革，包括新股发行制度的改革，要使股票的估值合理，特别是大盘股，一定要改变首日只上市1%、2%、3%，使得定价严重脱离了它的基本面的情况。对于限售期的改革，不是用限售的办法来制造短期估值的幻觉，而是要想规范市场，在限售条件上放宽，使得股市上市的时候，从第一天开始就有一个相对合理的估值区间。

　　王亚伟：既要防套牢又要防踏空明年不看好银行和基建行业

　　华夏基金投资委员会主席、华夏大盘精选基金和华夏策略基金经理王亚伟认为，2009年从宏观经济来看，中国要比美国相对乐观，但目前影响股市的因素很多，因此明年的股市仍存在较大不确定性。基金经理经过2006———2008年三年的大牛大熊，在实践中速成，抵得上国外10年历练。但是面临2009年迷雾重重的市场，只能摸着石头过河，走近了才能看得清。他建议在大类资产配置策略上，2009年可以侧重权益类投资，仓位变化也要更加灵活，既要防套牢又要防踏空，不能大投也不能小投，要适度中投。

　　王亚伟表示，2009年投资机会比较多，对于具体的投资方向需要特别谨慎，特别是对于短期热炒的板块，他指出，根据短板理论，银行板块的不良资产未来有上升风险；基建板块会局部的大起而可能导致整体的大落，承担重大责任也会破坏自身发展的稳定性，导致行业周期性特征的增强，降低估值。机场、高速公路则会在未来十年出现过剩、低迷。

　　姚景源：中国经济基本面仍健康

　　国家统计局总经济师姚景源认为，受美国次贷危机和世界金融危机的影响，中国经济现在下行压力很大。但中国经济基本面是好的。

　　姚景源表示，按照宏观经济学的最基本原理，看中国宏观经济的四大指标，有坚定信心的理由。

　　首先，就经济增长率来看，2008年前9个月GDP国内生产总值增长的速度是9.9%，比去年同时期回落了2.3个百分点。但是要看到，从1978年改革开放，到去年这30年，平均增长速度是9.8%。也就是说，现在遇到这么大的困难，中国经济还是保持了略高于30年平均增长速度的速度。

　　其次看就业率。中国的就业压力是全世界哪个国家也比不了的，2008年年初确定的新增就业岗位是1000万，前三个季度完成了全年就业目标的94%。在面对着今年严峻困难和挑战的时候，就业方面如此的成就来之不易。

　　第三，就通货膨胀率来看，去年中国的CPI达到了历史上10年最高水平，所以党中央将抑制物价过高过快上涨放到宏观调控最为突出的位置。

　　第四是国际收支方面，我们这几年困扰在国际收支不平衡上面：2006年国际顺差1775亿美元，造成了流动性过剩等重要问题，当时中央提出减顺差促平衡，但是过了1年，到了2007年，顺差不但没有减下来，相反从1775亿美元上升到了2220亿美元，所以流动性过剩的问题日趋严重。但是今年1到9月份贸易顺差同比减少47亿美元。

　　高善文：支撑与压力并存

　　安信证券首席经济学家高善文认为，我国经济增长面临出口、房地产市场和消费方面的压力，出口的压力除了对于中国的经济增长、就业造成压力，与出口相关的很多行业的投资增长也在出现非常急剧的减速。商品房销售增长出现了急剧的下降，与去年相比下降了30个百分点，使家具、家用电器、建筑装修材料等相关的消费都面临着下降的压力，对于整个的经济增长的影响也在全面地暴露出来。

　　高善文认为，中国的房地产市场面临着一个比较短期调整的压力，但是从中期来看，房地产市场比较强劲的增长和对经济比较正面的支持作用，应该是可以维持的。

　　高善文认为，有两个因素对于经济有很强的支持作用。一个是大宗商品的跌价对于整个的经济增长的支持作用。中国整体上来看是一个大宗商品的进口国，中国在原油、铁矿砂、大豆等对于国际市场的依赖非常深，大宗商品价格的暴跌，对于中国经济实际上带来了额外的正的收入效应和财富效应。而这样正的收入效应和财富效应，大约从今年的四季度才可以逐步地表现出来，大概在明年的上半年陆陆续续有表现；另一个是财政支出的状况，在1到2年的时间之内，以一个非常大的财政刺激规模试图稳定经济增长率，是完全可以做到的。

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