国家4万亿投资计划的出台、积极的财政政策和适度宽松的货币政策的实施，从宏观经济基本面上改变了股市继续下行的趋势，对大盘后势可谨慎乐观。

　　◆本报记者杨成万

　　股市变化很“戏剧”，前日上证指数暴跌6个多百分点，昨日又基本收复失地，大盘指数重新站上2000点的上方。对此，昨日接受记者采访的有关人士认为，随着多空双方力量对比发生变化，后市多方可能渐占上风，主力机构的态度也在发生微妙的变化，在此情况下，不妨关注一些前期被遗忘的板块。

　　市场人气逐渐恢复

　　西南证券策略分析师傅立春表示，昨日的上涨行情中出现了一些新现象：一是成交量继续处于较高水平，表明市场人气开始恢复，出现了一些牛市特征，有人甚至比较乐观地预言，震荡型熊市就要结束了，震荡型牛市就要到来了；二是市场热点开始切换，由前期的铁路、水泥等围绕“4万亿”投资计划而展开的行情向更多板块延伸，石化、通信设备、航空制造、轻工、新能源等十大板块领涨，这表明投资信心得到提升，更多行业后市被看好。

　　“目前的开户数也反映了市场趋暖的动向。”傅立春称，本周三个交易日比上周的前三个交易日增加了55%的开户数。管理层的“救市”政策已经开始产生效应，这表现在股市上则是参与者的增加。尽管目前有不少制约股市上行的因素，但应该承认，同样的制约因素或者利空因素在熊市时会被放大，而在牛市时会被缩小。

　　广发证券策略分析师姚力玮称，对目前的股市趋势持谨慎乐观的态度。一方面，国家4万亿投资计划出台、积极的财政政策和适度宽松的货币政策的实施，从宏观经济基本面上改变了股市继续下行的趋势。大盘前天急挫6个多百分点到昨天戏剧性地基本收复“失地”，正是这一基本面所决定的。不然的话，面对急跌，投资者只能以恐慌性抛售应对。

　　“当然，另一方面，现在尚难称熊去牛来。”姚力玮的理由有三：一是全球金融危机还在恶化，最坏时刻可能还未到来，中国经济难免不受其影响，只是程度轻重不同而已；二是4万亿投资计划包括的范围尚不明朗，市场有传闻称，4万亿投资计划包括今年以来已投资的部分项目，那么新增投资规模就会打折，拉动经济增长的幅度也会下降；三是“大小非”仍将成为制约股市上行的“老大难”问题，当大盘指数上行到一定点位后，“大小非”减持潮会卷土重来。

　　主力开始改变态度

　　对于包括基金在内的主力机构入市问题，姚力玮认为，基金前期持观望态度情有可原，去年那波牛市行情虽然让基金赚了钱，但后来的熊市几乎把原来赚的钱“洗劫一空”，使其至今仍心有余悸。同时，不少基金认为“大小非”问题不解决，股市就永无持续上涨之日，甚至有基金抱有这样的想法：等“大小非”大规模减持后股价下跌后再建仓。而昨日大盘权重股有启动迹象，这是否系基金等主力机构所为有待证实，但如果市场能够持续走强，相信不少基金不会袖手旁观，会进行一些趋势投资、短线投机。

　　傅立春则是这样看待主力机构态度的改变的。他说，作为主力机构之一的基金目前对后市分歧较大，一种观点认为，国内外经济形势不佳，股市不可能在短期内好起来，(紧转4版）

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