受股市回档影响，三季度国内基金整体规模缩水至2万亿以下，然而货币基金却稳中有增。据wind统计，8月以来已有13只货币基金对大额申购设限，额度在50万-5000万不等。业内分析，今年以来机构投资者将货币基金作为“打新”的资金渠道和后续未中签部分的“蓄水池”，导致大规模短期基金频繁进出。这不仅使基金经理短期内难以对大量新进资金有效配置，同时还会摊薄老持有人收益；如果短期内大规模赎回，更会影响基金的流动性管理，因此大额资金申购被设限。

　　专家指出，国际市场上除储蓄、货币基金外，还有一类常见的超短债基金，风险收益特征介于货币基金、债券基金间，除主要投资一年期以内的货币市场工具外，也有部分投资一年期以上的收益率较高的固定收益类投资工具，是一种货币增强型投资工具，能满足投资者匹配资金细分流动性需求。美国2001年以来超短期债券基金快速发展，资产规模达6000亿美元。目前国内市场唯一的一只超短债基金——嘉实超短债成立于2006年4月，该基金一直保持着原有的投资风格，在本金风险的保护下，力争增强收益。根据晨星数据，嘉实超短债今年以来总回报率3.52%，高于一年定期储蓄利率与货币基金的平均收益率。相较货币基金，嘉实超短债基金的投资信用品种范围较宽，在单券和组合期限上可以略长，因而能在保持低风险产品特性基础上获取一些增强收益。同货币基金一样，嘉实超短债免费申购赎回，赎回资金T+1日即从托管账户转出，变现方便，能较好地满足投资者对流动性的需求。

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