债市温和上涨可能性更大

　　今年以来，债券型基金业绩遥遥领先，在股市处于“寒冬”之时，体现出“避风港”的温暖。Wind统计数据显示，截至11月12日，今年以来34只债券基金总计分红55次，其中包括8只今年新成立的债券基金。业内专家认为，在股市处于调整状态时，投资者可以利用股债“跷跷板”效应，适当增加债券型基金投资比例，而如正在发行的银华增强收益债券基金这样投资策略相对灵活的增强型债基值得关注。

　　德圣基金研究中心在其四季度投资策略中指出，随着降息预期逐步实现，债市温和上涨可能性更大。多家机构也表示，未来降息空间依然较大，在目前宏观经济形势的大背景下，各方因素依然支持债券市场发展前景。

　　弱市谨慎理财不必挤储蓄独木桥

　　近期，央行数次下调人民币存款利率，居民储蓄利息收入大幅缩水。而与此同时，债券基金却表现出良好的投资回报。业内人士表示，谨慎保守的理财方式也不必挤储蓄一条独木桥。像即将通过中国农业银行、交通银行、国泰君安、海通证券、长江证券等渠道发行的农银汇理恒久增利基金等债券型基金，都可以替代储蓄，作为投资者在降息周期中的新选择。

　　在存款利率不断下调的情况下，农银汇理恒久增利基金等债券基金的发行，为投资者提供了另外的选择。据了解，加上即将发行的农银汇理恒久增利基金，今年以来已有近40只债券基金先后亮相，发行数量超过了以往五年债券基金发行数量的总和。债券基金凭借低风险和稳定的收益日渐升温，与股票型基金的低迷形成鲜明对照。截至11月7日，债券基金过去一年的平均收益率为5.17%，不但远远高于同期股票型基金的业绩表现，更高于目前一年期定期存款3.60%的利息回报，甚至超过了目前三年期定期存款4.77%的利率水平；此外，债券基金良好的流动性又是定期储蓄无法比拟的。而且，由于主要投资于债券等固定收益类资产，其风险水平较低。显然，接连降息在一定程度上影响了居民投资性收入，但对个人投资者而言，谨慎理财并非只有储蓄一条路可走。在降息周期中，债券基金将有望取代储蓄，成为目前投资者理想的理财方式。

　　多家机构看好债券基金投资机会

　　债券型基金已成为近期投资者最为关注的理财产品之一。国内多家机构研究员认为，债券市场发展前景乐观，债券基金的防御型投资模式也使其逐渐成为分散投资风险的较好选择。正在通过建行、中行、工行及农行等各大银行及券商网点发行的银华增强收益债券型基金，就是在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准投资收益的增强型债券基金。申银万国研究员朱 认为，债券基金最大特点就是低风险和相对固定的收益，与直接投资债券相比，个人投资者更适合通过债券基金投资债券市场，原因一是债券基金能够在银行间这个主要的债券市场进行投资，可选择投资的债券品种明显更加丰富；二是债券基金通过对不同种类和期限结构的债券品种进行投资组合，可以较单只债券创造更多的潜在收益，个人投资者明显缺乏基金所具有的信息获取渠道和专业分析能力；最后，债券基金比投资单只债券具有更好的流动性。中信证券的债券研究员也认为，债券基金已经成为投资者间接进入债券市场的重要媒介。

　　债券基金 打造理财坚实“中场”

　　在一场足球比赛当中，场上队员中谁最重要？是前锋、前卫、后卫，还是守门员？任何一个单选的答案都是片面的。要赢得一场比赛的胜利，需要合理地配置各个位置上的队员，并且只有所有位置的球员都全力合作，才能在比赛中最大限度地发挥球队的实力，才能占据优势并赢得胜利。

　　如果把家庭理财比作足球比赛的话，那么高风险高收益的股票投资、期货投资就是前锋的位置，而风险较低、收益较好的债券投资就扮演了中场的角色，至于银行存款理所当然地扮演起了后卫的角色，而现金就可以看作守门员了。

　　东方基金表示，对于国内的投资者来说，往往和中国足球具有同样的问题，就是中场不够坚实。他说，投资者要么把大部分资金主要投在股票上，要么就是全部选择存款、国债，导致整个家庭资金风险的放大或者投资效益低下。数据显示，债券基金在美国、欧洲、日本基金市场中的份额占比分别约15%、35%、80%，而国内债券基金占比仅为5.3%左右。因此，增加债券基金等风险与收益比较适中的投资产品，是投资人的当务之急。

　　(马薪婷)