|
|
业绩风险引发监管 阳光私募面临洗牌
◆每经记者 巩万龙 发自深圳
近来，业绩整体欠佳的阳光私募基金生存正在经受重大考验。随着私募业绩下降，私募募资越来越难，部分私募基金延长募集期的情况频频出现。
让步入困境的私募基金更加雪上加霜的是，日前，银监会发文提示信托公司要规范私募证券类信托运作风险，信托公司应从重把关阳光私募机构。
私募发行过于“集中”
如果说公募基金对市场的预期较为悲观，那么，主张价值投资的阳光私募完全可以说得上是“乐观向上”，2500点下方私募机构发行数量与日俱增。最近两个多月里，就有40只集合理财信托发行，90%以上为私募信托。
一个有趣的现实就是，市场再难堪负此种扎堆发行，私募信托发行延期现象频频出现。据记者统计，单就深国投下半年来发行的私募信托中，就有9家私募机构延期发行，甚至出现降低最低准入门槛，包括朱雀3期、尚雅5期、金中和1期、鑫麒麟、三羊卓越1期和宁博1期等。
上述延长募集的私募信托中，也存在不可抗力的影响。记者了解到，目前，“深国投·3期”延长募集仅是因为信托运作起点正好碰到周末。
事实上，面对A股调整幅度高达70%现状，2008年成了阳光私募运作能力好坏的一个试金石。数据显示，目前，深国投旗下就有三只私募信托净值跌至30元，单位净值50元的私募比比皆是。
监管层出手规范
作为银行系统的信托公司，监管层对私募信托业绩暴露出现的风险有所警觉。据权威媒体报道，本月初，银监会下发的《中国银监会办公厅关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知》要求，信托公司要严格控制仓位，实时监控净值及敞口风险，密切关注经济形势和证券市场的具体变化情况，及时调整投资策略。
对此，记者采访深国投和平安信托，两家公司均称目前还没有收到相关文件。
“运作权限完全在私募机构，资金安全由托管行控制，我们对私募机构的考察评价主要是过往业绩，一般私募要在我们这里合作发信托，他们先做两三个月时间的模拟操作，成立之后我们经常和私募沟通，询问净值剧烈波动风险。”深国投信托部相关人士向记者表示，目前信托公司没有具体规定私募信托仓位。
抢客户迎接“洗牌”
据了解，因客户面向大资金或机构资金，目前的国内私募信托的募集渠道相对“狭小”，私募机构除自己“搞定”部分客户，还会委托托管银行和交易券商招揽高端客户。
这样一来，私募信托不仅在同行内争抢客户，而且在争夺其他渠道的客户。单以银行渠道来说，面对高端客户的理财产品鱼目混杂，包括券商集合理财、公募基金、PE或pre(投资拟上市企业)，以及银行和信托公司自家的理财产品。
近日，记者走访了建行、工行、兴业等多家银行，发现部分银行发行的私募产品中，私募股权信托不在少数，而且部分Pre-IPO产品承诺预期投资失败回购手中的私募股份。
兴业银行深圳分行某支行，于本周一开始发行一款名为 “兴业东方私募股权投资基金”，该基金的私募机构是深圳市东方现代产业投资管理有限公司，该公司由江湖 “猛人”阚治东和曾任上交所总经理的尉文渊挂帅。
建设银行深圳分行也于近期发行一款私募股权基金，“乾元一号”第2期，因投资限期为4~6年，销售相对受影响。
有私募业内人士分析认为，熊市中私募业绩形成的口碑加剧行业洗牌，随着投资业绩分化，私募扩容时客户争夺激烈，这些因素必将使得私募业内优胜劣汰。
相关报道：
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。