本报记者 曹元 实习记者 杨颖桦

　　擅长做空的对冲基金在近乎一切皆“空”的10月份依然没有占到便宜。多家对冲基金研究机构的数据显示，继9月份大幅亏损之后，10月份全球对冲基金继续亏损。随之而来的是，对冲基金的赎回以及收缩裁员。

　　11月11日，美国对冲基金研究机构Hennessey Group公布研究数据，10月对冲基金平均亏损5.52%；此前一天，位于美国芝加哥的对冲基金研究机构HFR(Hedge Fund Research)发布数据说，10月份整个对冲基金行业平均亏损5.43%。

　　新加坡对冲基金研究机构Eurekahedge Hedge制作的对冲基金全球指数，10月份下滑了3.25%，除去今年9月份，为过去10年的最大降幅。至此，自6月份以来，对冲基金连续5个月全行业亏损。

　　但较之9月份，全球对冲基金10月份的平均亏损幅度有所缓和。东方证券研究所首席金融衍生品分析师高子剑称，随着全球继续降息，明年对冲基金可能会扭转这一颓势。

　　一切皆“空”

　　10月份，除了美元、日元，似乎一切皆“空”。

　　在股票市场，无论是发达国家还是新兴市场均惨烈下跌。发达国家的主要股指，如道琼斯工业指数当月跌幅14.06%，英国金融时报指数下挫11.32%，日经225指数下跌23.83%；新兴市场中如巴西圣保罗IBOVESPA指数下跌24.8%，印度孟买SENSEX指数下挫23.89%，俄罗斯RTS指数更是重挫36.18%。

　　商品市场中，期货全面溃败。美原油标准合约10月重挫28.45%，美黄金价格降幅18%。现货市场跟着下挫，美黄金现货下跌16.52%，白银现货下跌17.31%。而对冲基金擅长的外汇市场，除了美元、日元较为坚挺，其他货币纷纷走熊。澳元兑美元跌16.02%、欧元兑美元跌9.44%。

　　高子剑称，对冲基金虽然善于做空，但多数对冲基金面对处处皆空则很难做对冲。另一方面，由于10月份各个投资市场的波动都很大，而市场的流动性不足，做空交易没那么容易操作了，因为没有资金接盘。

　　让对冲基金更头疼的是许多地方限制做空。美国暂停了超过1000家在美国交易所买卖的金融公司股票的卖空；澳大利亚已暂时禁止一切卖空活动；加拿大禁止所有同时在多伦多证券交易所及美国上市的股票(仅一只股票除外)进行卖空；法国已禁止15家信贷机构及保险公司的股票进行无担保卖空；德国禁止11家金融股票进行无担保卖空；荷兰禁止8家金融公司股票进行无担保卖空；英国则禁止金融公司建立新的或加大现有卖空持仓额。与此同时，去杠杆化的进程仍在持续，对冲基金的武器进一步削弱。

　　10月份，对冲基金的空头消息不仅如此。高子剑认为，资金成本居高不下让“举债过日”的对冲基金因成本过高压缩了利润空间。10月的上半个月，libor利率处在历史高位，虽然10月15日有所下降但仍在高位运行；资金面的困扰还有日元高企。“由于日本长期的低息政策，对冲基金往往喜欢从日本借钱，但日元的坚挺造成借钱成本上升，对冲了基金的盈利。”

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