今年以来，随着股市的持续低迷，新基金发行市场陷入“寒冬”。基金公司纷纷采取各种方式节约开支，以期待降低经营成本。记者从部分基金公司了解到，今年基金业面临的危机还不是最严重的。随着新发基金规模不断走低，新基金管理费收入根本无法满足日常经营的需要，明年中小型基金公司将面临更寒冷的“严冬”。

　　基金规模大幅缩水

　　统计显示，今年以来基金发行较去年大幅缩水。2007年58只基金总共募集了6001.88亿份，平均每只基金发行规模为103.48亿份。今年已成立的76只基金总共募集了1458.41亿份，平均每只基金发行规模为19.19亿份，仅为去年的19.5%。其中，今年已成立的32只股票基金中，首发规模在10亿以下的有21只，占比58.3%。而3季报数据显示，目前规模低于10亿元的新基金已达46只。

　　据了解，基金公司规模的盈亏平衡点在80亿至100亿元左右。统计数据显示，半年报时低于这个标准的基金公司有14家，摩根士丹利华鑫、金鹰等4家基金公司的总资产净值低于21亿元。截至3季报，低于这个标准的基金公司已达到16家，其中，8家基金公司旗下仅有一两只基金产品。

　　难以维持经营成本

　　2007年，上证指数冲上6124点的最高点位，基金受到投资者热捧，百亿元规模基金频频出现。今年基金发行规模严重缩水，3亿元以下规模的“迷你”型基金频频出现，这使得靠管理费吃饭的基金公司几乎处于“赔钱赚吆喝”的状态，需要靠过去发行的基金补贴才能维持正常运作。

　　“今年我们公司只发行了一只新基金，发行的规模还不到3亿元。虽然目前规模基本保持稳定，净值在0.8元左右，各项指标还算说得过去。但是按照合同规定的按1.5%计提管理费计算，这只基金可以收到的管理费收入只有不到300万元。扣除各种费用，这只基金处于赔钱状态。现在公司在靠过去发行的基金维持运营。”某基金公司市场部人员无奈地说。

　　记者在采访中了解到，基金公司的经营费用主要集中在房租等日常费用、人员工资、研究、发行等几方面。去年由于业绩好，很多基金公司为了扩大规模都新招聘很多员工，最底层员工的年终奖也可以拿到数万元，公司高层的收入更是以百万元为单位进行计算。2008年，房租、人员工资等刚性成本都在不断提高，一些基金公司员工工资甚至增长了一倍以上，这些都使得基金公司的经营成本在不断增加。为了给基金经理提供操作意见，公司还要派调研员进行实地调研、花高价购买未经公开发行的研究报告。由此计算，仅靠平均每月25万元左右的计提得到的管理费，根本无法维持这只基金的正常运作。

　　某基金公司市场部总监告诉记者，一只基金如果没有10亿元发行规模，肯定是一个入不敷出的基金经营。管理费用基本上无法满足这只基金的各类费用支出。

　　收紧开支过冬

　　今年以来，随着股市的不断走低，投资者信心也降到了低谷。随着基金净值的不断走低，基金公司规模也在不断缩小。多数基金公司纷纷降低成本准备度过漫漫寒冬。

　　某基金公司市场部总监称，明年公司肯定还要发行新基金，但是现在这种市场一直持续下去，新发基金的募集规模肯定不会太大。今年发行的基金，到了明年入不敷出的情况可能还将加剧。也就是说，基金公司仍然要靠2006年、2007年发行的规模较大的基金管理费来维持正常运作，明年经营形势不容乐观，可能会更加困难。因此，现在公司已经着手在各方面减少经营成本。新基金也都维持较低仓位进行运作，以保持基金规模、净值不会受到太大的损失。

　　某中型基金公司工作人员告诉记者，现在对于年终奖已经没有什么期待了，只要不减薪就是万幸了。一位公关公司的相关负责人告诉记者，他们公司专门为基金公司销售提供公关服务，今年以来，不但基金公司开展各种营销活动的次数大大减少，即使开展营销活动，费用也尽量缩减。

　　一位业内人士认为，从目前来看，今年一些中小型基金公司出现亏损已成定局。如果市场行情迟迟无法回暖，新发基金规模继续缩小，小基金公司亏损情况将加剧，因此明年将面临更大的经营压力。由于基金公司牌照具有稀缺性，不会出现倒闭的现象。但是，基金公司频繁改头换面、更换股东，将降低投资者信任度，对公司经营发展将更加不利。

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