证券时报记者 陈 墨

　　本报讯 在财政政策、货币政策“双转向”、十大措施4万亿投资促内需的政策刺激下，A股昨日应声上扬7.27%。多位基金经理接受记者采访认为，管理层出台刺激经济的政策是非常必要的，这将对市场形成支撑，长期将产生实质性作用。

　　大多数基金经理认为，在宏观基本面和企业盈利预测均有下行压力的情况下，管理层出台刺激经济的政策是非常必要的，昨日市场的上扬表现正是对于这一系列政策的欢迎。

　　“以此为信号，政策面已经非常明确奠定了大力推动内需、促进经济发展的基调，市场对于这一基调也有一定的预期，不排除随后也将陆续出台类似政策的可能。”深圳一家基金公司的首席分析师表示，从中国目前的经济运行周期来看，这一系列反周期性的刺激政策将发挥实质作用。

　　而上海一家基金公司的基金经理更看重这一政策对于市场信心的提升。他表示，此前市场的悲观情绪制约着市场表现，刺激经济的政策陆续出台将逐步提升市场的人气和信心，A股市场连续下跌局面可能得到缓和。

　　深圳一位基金经理表示，宏观政策的出台本身就是在承认市场有下行的压力，是为了对抗经济衰退，而目前短期受益的多数是周期性行业，这些行业承担了很多负面的压力，所以未来走势还比较难说，“短期内起决定性作用的应该还是经济大环境”。

　　多数基金经理认为，观察未来市场走势，应格外留意政策面和基本面的变化趋势。

　　根据沪深证券交易所的数据显示，截至11月7日两市市盈率分别为14.22倍和13.84倍。因此，不少基金经理认为目前这一估值已经具有优势。不过，仍有悲观者对此表示怀疑，“现在是不是基本面最差的时候还很难判断，而这一最差的时候还会持续多久？”

　　他的观点得到不少基金经理的认可。一位研究人士表示，“目前市场的市盈率、市净率都处于历史低位，这一低估值只是表示市场的价值，并不是铁板一块、跌无可跌。”他认为，目前估值水平只能说明A股市场下行的空间逐渐缩小，抵抗力越来越强，未来要看政策面和基本面的博弈。

　　对此，深圳一家基金公司也发布策略报告称，市场在政策取向支持下的波动性加剧一定程度上提供了跟踪政策与基本面博弈方向，进行波段操作的机会。

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