巴黎银行将加大新兴市场投资比重至8%

　　理财周报：现在巴黎银行资产管理公司的投资策略是什么？能透露一下贵公司目前资产配置比重吗？

　　Martial Godet：我们当然会先考虑风险，寻找资产与先进的最适当配比值，在目前阶段会有意识地提高风险资产配比。我们建议投资者在今后6个月里逐步提高风险资产比例，如果你对风险厌恶，那就保持先进资产。

　　刚刚提到的风险资产主要指股票等流动性较高的投资品种，包括新兴市场、欧洲、日本的股票或者外汇，就我所知，现在欧洲对冲基金都在要求持有人延长持有期限。但我们不会投资房地产，一方面是因为流动性太差，其次相关价格在欧洲并没有出现深幅下跌。

　　巴黎资产管理公司的投资组合中风险资产比例达40%(不仅仅包括股票)，在未来会增持一定的股票，同时考虑流动性，会更侧重于新兴市场。在新兴市场的投资比例为5%—7%，由于前期主动减仓，目前这一投资比例已降至4%左右，在未来的一段时间内将逐步回升至正常水平甚至8%。

　　金砖四国仍是好标的，中韩出口将有好转

　　理财周报：你是新兴市场投资总监，能谈一下你眼中各新兴市场的投资机会所在吗？

　　Martial Godet：资本市场的表现最终还将归结于经济增长速度，金砖四国仍是很好的投资区域。虽然在新兴市场指数MSCI中，也不乏一些亮眼的国家，但存在流动性不足等问题。

　　就巴黎资产管理公司的投资组合而言，亚洲在新兴市场中列第一位。亚洲拥有35亿左右的人口，其中相当大的比例具有一定的消费能力，有足够的基础去拉动内需。

　　目前韩元正处于加速贬值阶段，这也增强了其出口的竞争力。人民币升值幅度也正趋于稳定，对于中国未来的出口有一定积极影响。

　　经历过此次全球金融危机之后，很多国家会经受较长的辗转期，而亚洲国家的自身修复能力显得更强一些，他们普遍保持着较低的负债率，国与国之间的贸易增长率正逐渐提高。然而亚洲尚未实现货币统一应该是较大的遗憾，人民币处于相对封闭的状态，不能自由兑换，对贸易发展有一定限制作用。

　　除了亚洲之外，巴西也是不错的投资区域，这是一个相对平衡而现代的国家，拥有雄厚的资源优势、银行金融业基础相比其他新兴国家更为扎实，人口优势也从一定意义上引导着内需增长。紧接着应该是拥有丰富的矿产、天然气、石油资源的俄罗斯。

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