“在冬天里离开吗？当然不会，我们打算抱团取暖，等待春天。”在三季报不可回避地面世后，基金公司们似乎并没有过多的难为情。一位2005年加入基金公司的人士告诉记者，现在是他从业以来最为安逸的时刻，“不用做新基金销售超百亿份的白日梦，更不会担心基民们的资金连着骨头割肉离场”。该人士据此判定，无论熊市牛市，只要有基民，基金公司都能享受天堂般的生活。

　　真的这么乐观吗？市场不好，认购基金的基民就少，基金公司赖以生存的管理费就大大降低，抱团取暖已经是求全之策，天堂般的生活应该更没有着落才对。“这话当然不假，但没有了牛市下各基金公司之间的恶性竞争，在销售环节上很多铺张的做法被叫停，基金公司能够省下一大笔费用。”一位基金内部人士这样表示，他同时表示，虽然上半年基金公司自购旗下基金出现大额浮亏，并且额度超过了基金管理费收入，但这并不表示公司财务捉襟见肘，“用前两年牛市挣的钱贴补熊市，没有任何问题”。

　　牛市时基民排队买基金，基金公司大赚管理费；熊市时，基金公司照样可以收取大量的管理费。经历过基金净值大涨的基民无法忍受在基金净值跌向0.3元的时候割肉离场。同时，公募基金没有清盘一说的规定稳住了基民。

　　市场熊到这样，基金公司也不太在乎了。“我们宁可净值趴在低点，不要涨起来。”基金如此表态的原因，是因为在经历了牛转熊的这轮操作后，不少基金经理做反了行情。一旦净值回暖，大规模的赎回潮是可怕的信号。“这样看来，熊市也是天堂。”一位业内人士表示。商报记者 崔吕萍/文

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