在股票型基金净值折损过半的市况下，债券型基金成为今年基金业的“领跑者”。各个基金公司在债券基金上大做文章，新债基的发行节奏也越来越快。然而债券型基金由于投资的渠道不同，类型也不同，它所具有的收益和风险也就不同，投资者也要搞清名目，选择适合自己类型的投资，不能看到当前债券型基金投资很热，就“捡到篮里就是菜”。

　　债基走强仰仗政策基石

　　据统计，今年以来获批发行的债券型基金已逾30只，新发行的债券型基金总数已经超过了去年年末的存量水平。发行场面异常火爆，大有前两年股票型基金的“风范”。就已经成立的债券型基金情况来看，平均规模大于以股票市场为主要投资对象的新基金。

　　业内人士分析指出，债券基金火爆的成因是由于其收益远高于其他基金，加上近期以来，管理层出台的一系列政策，如连续降息等对债券市场形成强有力的支撑，同时推动债券基金的净值不断上涨。另一方面，股票型基金的大幅亏损，与债基稳健的收益形成了鲜明的对比。在明显的赚钱效应刺激下，投资者才会集体扎堆债券基金。

　　一级债券基金成绩斐然

　　据晨星最新数据显示，在最近6个月中，债券型基金回报率前三名分别是中信稳定双利基金、交银施罗德增利基金和广发增强基金，回报率分别为9.44%、9.15%和7.98%。

　　资料显示，这3只排名靠前的债券基金皆为一级债券基金，都是不主动投资于股票市场的债基，它们只能通过新股申购或者持有可转债来获得股票，并且对所持新股的卖出期限都做了相应规定。

　　据介绍，在债券型基金中，根据投资标的不同，债券基金可以分为纯债基金和非纯债基金。纯债基金完全投资于债券市场，因此稳健而收益率较低。而在非纯债基金里，按照产品设计上的普遍性差异，又可以进一步细分为“只可以投资股票一级市场的非纯债型债券基金”和“可以投资股票二级市场的非纯债型债券基金”，其简称分别为“一级债基”和“二级债基”。

　　银河证券首席基金分析师王群航表示，一级债券基金总收益是投资于债券的收益加上投资于股票一级市场的收益，近期之所以高于其他债基的主要原因是，一级债基会在最短的时间内卖出其持有的股票而实现收益。

　　投资债券基金也有风险

　　据晨星数据显示，在最近两年中，债券型基金(成立两年的基金)的回报率均为增长，其中，富国天利增长债券、长盛中信全债和银河收益基金位居排名前三，回报率分别为22.06%、20.42%和19.8%。回报率最低则是泰信双息双利、诺安优化和友邦华泰金字塔稳本增利基金，回报率为3.39%、4.13%和4.33%。

　　尽管如此，债券基金也不是毫无风险的。晨星最新数据显示，有3只债基在最近6个月中回报率为负，银河收益、长盛中信全债和嘉实债券基金的回报率分别为-2.82%、-2.73%和-1.25%。这3只基金都是可以投资二级市场的二级债券基金。

　　对此，王群航表示，今年以来股市持续下跌，由于二级债券基金能够投资于股票二级市场，所以这部分债券基金在近期亏损的比例偏高。

　　商报记者 王磊

    相关报道：

    股票型基金净值损3.84% 债券型基金领唱市场

    三季度净赎回大考 债券型基金首当其冲

    债券型基金未来回报稳定

    首只创新债券型基金三日售罄

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。