见习记者 刘建强 上海报道

　　对后市的巨大分歧，正导致基金重仓的银行股“宠儿”冷暖有别。

　　晨星(中国)的数据显示，位列一季度基金重仓股第一和第三名的招商银行(600036.SH)、浦发银行(600000.SH)，遭遇基金差别对待。一季度共有123只基金在其前10大持股中持有浦发银行。截至今年9月30日，却只有110只基金前10大重仓中持有该股。

　　从三季度看，大智慧TOPVIEW数据显示，其间基金对浦发银行的净卖金额高达25.59亿元。同时，将招商银行重仓为前10大的基金，从一季度的198只增加为199只。从9个月的时间跨度看，可能多数重仓该股的基金选择了死守招商银行。大智慧TOPVIEW的数据也显示，三季度内基金对招商银行的净买超过13.8833亿元。

　　“浦发银行的业绩和盈利预期并没有那么差。”东海证券银行业研究员李文说。上海某基金公司研发总监认为，基金在三季度将银行股的比重适当调低，“转向大银行”。接受记者采访的基金业内人士对银行股也多有看空。

　　“至少看空至2009年。”上海某合资基金公司投研人士表示。

　　命运迥异

　　虽然曾是基金重仓股第三名，且在三季度利润预增150%，但大批基金还是在三季度内选择出逃浦发银行。大智慧TOPVIEW的数据显示，7月1日到9月26日，基金对浦发银行的净卖金额达26.8575亿元。

　　持仓浦发银行的部分基金抛售严重。南方成份精选基金三季度内减仓了925万股。招商系三只基金核心价值、优质增长和招商先锋，合计减仓近900万股。广发系策略精选和广发大盘基金的减仓力度也均超过百万股。

　　二季度末，浦发银行的10大流通股股东中，有上证50ETF和广发聚丰两只基金。但截至三季度末，易方达50取代上证50ETF成为持股最多的基金，持有约8973万股，市值超过14亿元，在三季度加仓浦发银行超过2800万股。

　　在市场普遍看空银行股，但又不得不配置的尴尬下，招商银行等龙头银行股成为大部分基金在三季度死守的标的。

　　大智慧TOPVIEW的统计数据显示，三季度基金减仓银行股的大环境下，对招商银行保持了绝对的净买量。63个交易日中净买超过10.63929亿元，尤其是在7月22日至7月31日期间，保持了绝对的净买状态。

　　随着市场普遍预期降息周期到来，作为基金配置重点的银行股，可能进入明显分化。“基金的配置会更偏向大银行，对中小银行会更谨慎。”上述研发总监说，金融危机爆发让市场更关注信用风险，中小商业银行贷款的对象多为中小企业，坏账风险也会更大。

　　配置尴尬

　　看空银行股的氛围继续酝酿。

　　“银行股未来还存在太多的不确定性。”上述研发总监说，银行股面临的不确定性来自两个方面，一是降息周期的到来，银行的利差收入会减少；二是中小商业银行可能面临坏账风险。

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