在2008年度余下的2个多月的时间里，那些在今年A股市场动荡环境下处于领先地位的基金将如何操作呢？在三季度报告中，这部分基金已经提供了一些思路。

　　根据财汇资讯统计，截至上周末，在今年之前发行的224只偏股型基金之中，处于今年以来净值增长前10位的基金依次是瑞福优先、华夏回报2号、基金兴华、华夏大盘精选、华宝多策略增长、合丰成长、国投瑞银景气、基金丰和、基金安顺和基金汉鼎。在这10只基金中，封闭式与开放式各居“半壁江山”，其中，名列第一的瑞福优先是一只创新封闭式基金。

　　个别基金试图“加仓”

　　从上述基金的三季度报告中可以发现，尽管部分基金经理承认当前市场格局因各种因素影响而无法发生整体性变化，但他们已经开始着眼于明年投资进行主动性布局。值得一提的是，采取相对主动策略的往往是那些有丰富投资经验的基金经理所掌舵的基金。

　　华夏大盘精选在三季度报告中称，全流通和全球化引发中国股市估值体系全面调整，在旧体系被打破而新的均衡体系尚未建立之前，股市的系统风险难以把握，调整的总体格局也就难以改变。未来的均衡将是金融资本和产业资本、境内资本和境外资本共同参与、互相博弈的结果。投资策略上，该基金将在控制风险的基础上着眼于为明年的投资布局，选择未来成长性有望超出预期而估值合理的长线品种。

　　基金安顺在三季报中表示，A股市场最坏的时期可能逐步过去，并处于宽幅震荡筑底过程，许多优势企业的投资机会正在凸现，该基金将逐步以中长期投资为目的买入优势企业股票。

　　基金兴华也认为，未来投资策略仍将以保护本金安全为第一要务，同时密切关注国际、国内的政治经济形势变化，争取在合理的价格上增加股票投资的比例。

　　部分A股估值有吸引力

　　就选股方向上，这些基金不约而同地将目光集中在那些与宏观经济波动关联度较小的资产方向上，并表示出，当大盘经历了不断下跌之后，部分A股的估值吸引力已经开始显现。值得一提的是，相关基金报告中可以发现，科技、医药成为未来这些基金最为关心的两大资产配置方向。

　　华宝多策略增长基金在三季度报告中称，从第四季度以及明年上半年的角度看，投资逻辑和主线一是估值合理且成长确定的内需类公司，包括医药、食品等；二是科技类的公司，尤其是那些经过“大浪淘沙”依然产生稳定现金流的公司值得密切关注；三是那些产品价格被严重价格管制的行业和公司，例如目前的成品油价格、电力价格等，一旦价格放松，企业的盈利将会回归到正常的轨道。

　　合丰成长则称，综合各种信息，相信围绕民生的相关产业，在未来相当一段长的时间里都会保持稳定的需求。因此该基金将把民生作为未来主要的投资主题，并继续看好诸如医疗和服务等相关产业。

　　基金汉鼎则认为，随着宏观经济发展过程中不确定性因素逐步消除，以及扩张性经济政策的运用，投资者对经济发展的预期可能会向积极的方向演化，2008年第四季度的股票市场有望迎来温和上扬的修复期。在具体投资品种的选择方面，一些基本面良好的“错杀”超跌股以及与宏观经济关联度高的前期跌幅巨大的周期性股票可能有超出市场的表现。谢潞锦

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