全球系统性风险加大 QDII净值连创新低

　　——熊市一周年基金专题报告(3)

　　卞晓宁

　　1、QDII基金净值大幅折损。全球金融危机的愈演愈烈，令全球主要股市遭遇了历史上罕见的大幅下跌。QDII基金受全球市场的系统性风险影响，净值均出现大幅度折损，并不断创出成立以来新低。

　　2、全球市场系统性风险加大，QDII基金的分散投资对组合的整体风险降低并不显著。投资单一美国市场的指数型基金，表现明显好于新兴市场基金、全球市场基金以及主动投资型基金。澳大利亚元、韩元兑人民币汇率近期大幅下跌，对QDII基金表现有一定影响。

　　3、香港恒生各行业指数今年以来的表现比较分化。QDII基金对于各行业的配置策略基本没有获取超额收益，对于金融行业配置是比较有效地，而对能源行业判断则偏离市场行情较多。

　　4、南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国、上投摩根亚太优势四只基金投资策略分析及同类基金业绩比较。

　　5、QDII基金产品的发行速度明显放缓,近三个月未发行新产品。获批QDII业务资格的基金公司已达24家，但已发行QDII产品的只有10家。

　　6、各国政府的救市政策是否对全球性金融危机有所缓解还不确定，金融危机逐步向实体经济蔓延。在目前全球系统性风险较大的背景下，基金很难战胜市场而获取超额收益，投资者不宜抄底，保持谨慎。