保险资金续流出

　　除基金之外，被怀疑为“可能”的空头在上周的行为也有点出乎市场预料。

　　首当其冲的是QFII。后院起火，越来越多的QFII被认为将要从A股市场大规模撤退。但是从Topview统计数据来看，QFII却并没有出现大规模撤退的现象，甚至和以前单边下跌势中的减持比较起来，规模已经大大缩小。

　　同花顺TOPVIEW统计数据显示，在QFII大量驻扎的三大营业部席位(中金上海陆家嘴营业部，申银万国上海新昌路营业部以及高华证券北京金融大街证券营业部)，上周合计净流出规模只有5.55亿元，而即便把整个“孤岛(9.19行情至上周五)”时期全部计算进去也只不过是14.6亿元(加上了中金北京建国门外大街证券营业部的QFII)。这一规模显然要和市场所预计与担心的数量相去甚远。

　　一位谙熟QFII的行政审批和市场操作流程的券商策略分析师介绍，QFII即便撤退也无可厚非，毕竟人家后院的情形要比国内恶劣得多，但就此认为QFII就是这次下跌的“主要空头”显然与事实不符，“即便现在卖出，等这些钱可以流回到本国并被动用起来，说不定人家的救火队早就中场休息了。”

　　另外一个就是保险。作为长期以来一贯的“空头司令”，市场显然对保险的杀伤力心存余悸。上周保险紧随基金之后，成为第二大空军阵营。数据显示，上周保险席位净流出资金约为12.3亿元，而中国平安(601318，SH)的小非上周亦减持了5.4亿元，换句话说，无论是保险公司对市场前景的判断，还是市场对保险类上市公司的判断，都在形成一个“双杀”循环。

　　“那么，虽然保险从顶峰开始就一路减仓，但如果回归到2006年以前保险熊市投资比例的话，则目前的持仓比例还会有下降空间，因此对保险持仓个股的冲击还有可能会继续”，上述分析师认为。

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