峰回路转的是，上周三晚，在雷曼兄弟倒闭引发的金融海啸巨浪下，黄金却出现了井喷行情，并于上周三晚创下历史最大单日涨幅，纽约商业交易所的收盘金价上涨了70美元。在金价剧烈波动下，挂钩看涨黄金的理财产品受到了投资者热捧。

　　与黄金油价保持一致的是，上周国际油价也出现了暴涨。本来已经跌至每桶90美元左右，上周油价飙升回到100美元以上。但黄金和油价回升，并不是对所有理财产品都是好消息。

　　据悉，中国银行的“汇聚宝金上加金2个月期黄金价格挂钩型产品”，由于该产品是中国银行推出的一款保本型挂钩理财产品，产品的设计理念就是将收益挂钩一年内国际黄金价格的表现。从今年4月中下旬至今的国际金价变化来看，中行正是看准了金价的变化趋势，推出具有“看空”机制的产品。在今年4月至今的短短几个月时间，伦敦金价最高达1032美元／盎司，而最近伦敦金都处于下跌通道。可以说，中行该产品恰好迎合了市场下跌的变化趋势，使得产品在观察期内实现预期的黄金价格下跌，也保证了投资者能够提前锁定产品最高收益水平。但是，随着雷曼危机的爆发，金价上涨，无疑对此款产品增加了复杂的因素。

　　投资建议

　　清醒判断标的物走势

　　威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君指出，尽管近期金市跌宕起伏，但黄金巨头们对金价的长期走势有良好预期。据悉，由于难以找到新的金矿、运营成本飙升、劳动力短缺并缺乏技能，黄金供应料继续受限，金价依然会在1000美元／盎司附近运行。

　　市场人士认为，近期黄金价格经历了剧烈的波动，其中的原因既有受大宗商品价格的影响，也与美元的走势有关。目前是金价走势较敏感的时期，短期内不确定因素太多，市场维持振荡的可能性较大。

　　对于石油等大宗商品，而荷兰银行执行董事、私人投资产品中国区主管蒋纪康在受访时表示，尽管商品市场是否已到最低点位很难判断，但从中长期来说，大宗商品市场仍然被看好。首先，商品市场已有了一个大幅度的调整，已经存在很大的投资价值。尤其是中国、印度等新兴市场，未来五年还会保持相对高速的增长；其次，从基本面判断，美国金融危机很严重，美国政府最简单的应对措施就是印钞，此举将导致美元贬值及通货膨胀，铜、石油、黄金等实物能起到很好的保值作用，抵御通货膨胀，而其供应量目前并没有本质改变。蒋纪康表示，个人比较看好挂钩农产品及黄金的产品。

　　招商银行深圳分行财富管理中心RFP理财经理冯婷婷在受访时提醒，目前多家银行都发行了挂钩大宗商品市场的理财产品，有的保本有的不保本，有的看涨有的看跌，总体而言看涨的比较多，投资者在购买时要关注多方面因素。首先是看投资期限，目前一些产品投资期限都在5年，甚至高达7年，且多采用美元投资，由于市场波动太大，并不适合如此长期限的投资。其次，要看挂钩标的，尤其是投资者对标的物走势有无清晰的判断和认识。此外还要看触发条款，最好每天观察产品净值，以判断是否达到触发条件。

　　本报记者　骆海涛

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