今年上半年，A股市场的接连暴跌使得基民平均亏损超过三成，基金资产缩水超过万亿元。

　　但是，对于基金公司来说，上半年显然并不意味着“熊市”。据天相数据统计，截至6月30日，59家基金公司上半年合计计提基金管理费达188亿元，相比去年同期增长近1.2倍，基金公司平均管理费收入达到3.19亿元。与此同时，基金上半年整体亏损高达1.08万亿元，创历史同期的最高亏损纪录。

　　与去年同期相比，除1家基金公司管理费出现下降外，其余58家基金公司管理费都有所上涨，涨幅在1倍以下到34倍之间。

　　同时，基金公司收入增长的速度也达到了惊人的地步。以光大保德信基金公司为例，该公司2008年上半年的管理费收入为3.6亿元，而去年同期仅为2385万元，今年上半年与去年同期相比增长达14倍。

　　“旱涝保收”模式遭质疑

　　Wind最新统计显示，上半年中邮核心成长等亏损最多的前十名基金，其亏损的金额达到了1439.8亿元，占股票型基金损失的20%。而这10只股票型基金的管理费达到了19.47亿元，占整个基金公司管理费收入的10%。

　　去年一鸣惊人的中邮核心成长，今年上半年亏损200亿元，也创下了上半年基金损失之最。与此同时，中邮核心却拥有所有基金最高的管理费收入2.67亿元；广发旗下的广发聚丰亏损了167亿元，管理费也同样高达2.4亿元，排名第二。

　　分析人士认为，这些亏损较大的基金之所以能收到如此高的管理费，这和其百亿份以上的庞大规模有着直接的关系。目前，国内基金行业的盈利模式很独特，基金公司的收益绝大部分来自于对旗下基金提取的管理费用，构成基金公司收益的是基金管理费和部分申赎费用等。由于这种收益方式与基金业绩关系并不密切，因此被形象地称为“旱涝保收”的盈利模式。

　　管理费收取急需和业绩挂钩

　　这种与业绩脱钩的盈利模式一直为市场所诟病，特别是在近期基金2008年半年报业绩和基金公司收入数据公布以后，市场上来自各方面的质疑声音骤然加大。

　　《基金法》起草小组原组长王连洲明确表示，在目前股市低迷，基金投资者出现大幅亏损的情况下，仍然按照牛市的费率收费，这不合理，适当降低管理费势在必行。他指出，起草基金法时就为基金公司降低管理费留下了空间，基金公司和基民之间属于信托关系，管理费的高低可以由双方来约定。

　　在接受记者采访的时候，多数专家给出的建议是，基金的管理费提取应该与其业绩挂钩，绝对不应该以靠规模的扩张来获取盈利，不能再像目前这样“吃大锅饭”了。

　　经济参考报