编者按：截至今日，36家基金公司旗下228只基金披露了2008年半年报。对于下半年的走势，基金经理看淡下半年股市的观点比较普遍。167只基金亏损逾五千亿

　　截至8月26日，根据已披露的数据可以看出，由于今年上半年A股市场的深幅调整，基金业绩较去年同期明显下滑。统计显示，已披露半年报的25家基金公司旗下基金亏损额达5411亿元。

　　除货币市场基金保持正收益外，其他各类型基金的利润总额均出现了大规模缩水。其中，偏股型基金依然是市场下跌的最大受害者。据统计，股票型基金和混合型基金分别亏损3416亿元和1547亿元，而封闭式基金亏损325.76亿元。

　　统计显示，偏股型基金合计亏损额达到了5288亿元，占160多只基金亏损总额的比例高达97.7％，其中，股票型基金的亏损占比达到63.13％。而在去年的行情中，偏股型基金是上半年市场大幅上涨的最大获益者，其收益占全部基金实现总经营业绩的比率为98.48%。

　　市场看法分歧较大

　　亏损是否还将在下半年上演？基金经理们的投资策略又将如何？从半年报中可以看到，基金经理基金分歧比较大，对于今后市场的不乐观成为主基调，注重对个股的挖掘成为各基金经理们下半年工作的重点。

　　东吴双动力基金表示，目前市场情绪极度悲观，市场信心何时能够逐步回暖从而止跌回稳，这些都无法清楚回答。投资者只能通过对风险与收益的权衡，在一个相对的时间段内，获得持续稳定的投资回报。

　　“在政策的不确定性和国际经济环境变化难以判断的背景下，市场可能缺乏整体性投资机会，但对于采用精选个股投资思路的基金而言，也许市场又一次提供了沙里淘金的机会。”东方精选基金经理认为，个股选择将是下半年的主要任务。

　　在半年报中，对于上半年股市大幅下跌的原因时，基金经理普遍认为，“大小非”解禁是一个重要原因。限售股解禁彻底改变了市场的博弈格局和供求关系，市场的估值水平将向实业资产的内在价值靠拢。

　　重仓股连续暴跌

　　近期，基金重仓股连续暴跌受到市场的关注。冠农股份、大商股份短期内均出现跌幅惊人的走势，昨日中海油服、海油工程出现跌停，其中海油工程连续两日跌停。

　　截至6月30日，基金持股占比前三十只股票中，共有盐湖钾肥、金牛能源、西山煤电、石基信息等六只股票的基金持股比例超过49%，其中，持股比例最大的为盐湖钾肥，持股比例高达55.4%。

　　渤海投资分析师秦洪指出，基金调仓所带来的压力已经成为A股市场的新压力，尤其是一些前期相对抗跌的二、三线蓝筹股更是成为做空动力源。可见基金难以回避市场系统性风险。

　　业内人士认为，由于市场不确定因素依然众多，个股风险事实上已成为基金最大的杀手。

　　新报记者 任强

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