大成2020基金半年报：A股市场已经进入可投资的合理估值区域

　　本网讯（上海证券报郭晓萍）大成财富管理2020生命周期证券投资基金（简称：大成2020）在8月24日发布的2008年半年度报告中表示，从长期投资角度来看，A股市场已经进入可投资的合理估值区域。

　　大成2020半年报中发表的基金经理工作报告中表示，在A股市场经历了如此一轮大幅下跌之后，基于当前的业绩预测，估值风险已经大大释放，基本与国际成熟市场接轨。一个明证就是，作为国内A股的最重要投资板块，金融行业上市公司的A股价格已经与同在香港市场上市的H股价格接轨甚至更低。从长期投资角度来看，A股市场已经进入可投资的合理估值区域。

　　然而，短期面临的诸多不确定性决定了市场在下半年的走势依然主要取决于上市公司的业绩预期，以及投资者的信心因素。上市公司业绩可能面临油、电要素价格管制逐步放开的负面影响，市场可能在三季度末四季度初才可能对上市公司业绩有一个较为准确的预期。而投资者信心的波动则可能更多受股市相关政策预期的影响。

　　因而，基金经理表示，在下半年基金的组合投资管理上，该基金可能采取相对谨慎的态度，保持组合结构一个相对稳定的局面，静观事态的发展。