基金游资一起撤退

　　近日连续上涨的中国南车A股(601766)昨日终于低下了高昂的头。因受到A股大盘弱势以及H股上市低迷表现的拖累，中国南车A股昨日以跌停收市，报3.49元，较其H股溢价51%。

　　整体来看，目前A股股价平均比H股股价溢价为22.85%。其中，海螺水泥(600585)、中国平安(601318)、交通银行(601328)和中海发展(600026)均呈现15.78%、4.38%、4%、2.04%的负溢价。

　　此外，在今年A股挂牌上市的5家“601”个股中，目前已有中煤能源(601898)、金钼股份(601958)、紫金矿业(601899)3家个股跌破发行价，而余下的中国铁建(601186)昨日收盘价9.81元，距离其发行价9.08元也仅剩0.73元的空间。

　　值得注意的是，作为先A后H的“开山者”，中国中铁(601390)在去年12月上市时，受到的追捧程度完全胜过中国南车。该股在上市后的一个月内，股价曾冲到历史最高点12.57元，其后随着平安再融资门的爆发，股价出现回落，直至昨日收盘5.31元，该股离发行价仅0.51元的距离，AH溢价率为6.37%。

　　德邦证券分析师古敬东表示，中国南车涨得太多了，机构资金不会出于中长线投资的需要而继续进驻该股，那么考虑到A股市场的市况不稳，以及该股AH的高溢价，不排除近几日机构资金继续抛弃该股，使得中国南车股价继续走低。

　　中国南车的跳水也带动了其他基金重仓股的跳水，大商股份(600694)、国电电力(600795)、华能国际(600011)均以跌停报收。耐人寻味的是盘后Topview数据显示，机构资金在奥运前后连续10天净流入后，昨天大盘暴涨之际净流出47亿元，创6月3日以来最大值，其中基金净卖出39亿元。

　　在昨日大跌中，游资也大肆抛空。北京旅游(000802)、北巴传媒(600386)、中体产业(600158)等全部跌停。

　　◇　后市研判

　　等待政策明朗

　　早报记者 葛佳

　　“投资者心情比较浮躁，一发觉不对就跑得飞快，还是信心的问题，这只有等时间长了，慢慢地恢复过来。” 国泰君安证券分析师徐荫辉指出，从技术面看，均线呈空头排列，投资者普遍信心不足。

　　“在没有实质利好出台前，这种趋势较难扭转，毕竟多头组织反攻力量和恢复信心都需要时间。” 徐荫辉表示，后市需要关注政策面动向，处于迷茫中的投资者实在需要一些指引。

　　“昨天大盘这么大的一个涨幅，有些获利回吐很正常，而且经过一夜的思考，大家对于相关政策的出台，以及传闻本身的利好作用开始有了更理性的思考。”德邦证券分析师古敬东也认为目前投资者还是应该等待政策明朗的过程，“比如规范大小非的二次配售，本轮下跌就被较多的归咎于大小非的抛压，流动性的控制将是一个很好的入手点。”

　　“如果相关政策能够得到确认，那么或许短线反弹依然可以期待。”古敬东表示，这还是比较乐观的判断，如果消息面依然没有新的声音，机构资金出于对下半年及明年经济形式的担忧，选择抛售手中筹码，那么目前的这个点位则很难判断为阶段底部。

　　不过，也有相对乐观的分析人士表示，从当前市场来看，虽然昨日两市调整力度稍微偏大，但依然在可接受的范围之内，大盘继续反弹的可能性仍存在。

　　而今天恰逢本周最后一个交易日，也是奥运会闭幕前的最后一个交易日，不排除有资金进场博弈政策利好的可能。