□本报记者 贺辉红

　　北京奥运会已经来临，但行情却没有启动的迹象，今年以来期望最高的奥运行情似乎要草草收场了。私募人士认为，八月份依然要以“多看少动”为主，将精力更多地放在欣赏奥运会赛事上。

　　不会有波澜壮阔的行情

　　奥运会已经来了，但期盼中的利好并未如期出现。私募界普遍认为，目前的中国股市还是政策市，如果有强有力的政策支持，反弹随时都可能发生，但若没有，2500点也许都扛不住。

　　上海知名私募人士陈晓阳表示，奥运来了，股市行情再出现大波澜的可能性不大，稳字当头也符合监管层的意愿。他认为，奥运期间，股市行情逐步趋强的概率还是很大的。因为出现一边普天同庆开着奥运会，另一边亿万股民仍处在水深火热之中的可能性并不大。

　　今年以来，收获了一份漂亮成绩单的武当资产管理总经理田荣华，却在回答记者提问时说：“我不看好经济前景，不好接受专访。简单地说，我目前的仓位非常少，现有仓位可能还会在大盘反弹过程中逐步清掉。本轮调整向下可以看到2200点。”

　　不过，普遍预期由于“维稳”的需要，奥运期间将会处于一个政策的真空期，行情又靠什么来启动呢？截至目前，这仍是个未知数。但是，就在奥运盛会筹备工作最忙、最紧张、最关键的时刻，国家领导人以及各大部委开始了改革开放以来少有的大规模调研，并于7月底举行了密集的会议。从官方发布的信息来看，调研及会议的主要基调是，将上半年的经济工作方针由“两防”调整为“一防一保”，这是否预示着伴随整个上半年的紧缩政策有松动空间？

　　来自朝阳永续平台的李晓宁认为。作为投资者而言，对未来的市场趋势，不能简单等同于未来几个月中央将出台什么政策的问题，证券投资不是与国家政策进行博弈和对赌。

　　操作上以观望为主

　　陈晓阳认为，众所期盼的奥运行情没有出现，但这并不意味着奥运之后股市再次进入暴跌之中。也就是说，行情变了，投资思路也要跟着变化，也许股市在按照自身规律，消化各方利空因素之后，延迟出现强有力的反弹行情。目前，一般投资者，操作上仍应以多看少动为主，投资精力暂时放在观看奥运会赛事上是不错的选择。

　　由于股市跌跌不休，围绕如何进行投资的讨论颇为激烈。面对这样的市场，究竟是应该进行价值投资、趋势投资还是数量化投资(利用数学模型进行套利)，在价值投资者看来，目前的估值已经预期了所有负面因素，已经是多年来估值的底部了，但趋势投资者认为下跌的趋势不可逆转，未来创新低是必然。

　　李晓宁表示，在当前的市场环境下，数量化投资意义不大，因为中国在这方面明显欠缺。而从行情来看，在3000点以下继续看空已经没有实际意义，博弈油价电价上涨，期望银根放松，对赌银行地产，似乎都太过浮躁，还是要静下心，对自己股票池的品种进行持续追踪，耐心寻找确定性买入时机。

　　向日葵资产管理公司则认为，趋势策略是这一轮退潮中保全者的诀窍，可能决定趋势的动因太复杂或者太多，看不清楚的人选择了卖出并观望，却成了保全者或幸运儿。当然，注定抄到底部的是价值投资者，因为，市场总是提前反应，过度悲观。从估值角度来看，这个市场或许已经是一个有投资价值的市场。