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该基金经理表示,对本次南车IPO,他管理的基金一共只拿出了不到总资金量1%的资金进行申购。“相比起公司债等债券业务方面的投资而言,今年以来,打新收益并没有体现出优势。2007年我们也曾经把主要精力放在打新业务上,但今年的打新收益大大不如去年了,债券类业务是我们现在的重点。今年接下来的这段时间,这一情况估计都不会有太大变化。”
此外,在南车IPO对市场以及资金面的影响上,该基金经理也认为影响并不大。“市场的表现虽受到一定影响,但表现并不明显,至于资金方面,目前的机构资金还是比较充裕的。”
券商看南车
券商的研究显示,在看好中国南车行业地位以及业务优势的同时,不少券商也认为,原材料成本问题以及国家在这一行业的政策导向等因素,也对公司的发展构成一定的制约。
平安证券最新报告认为,由于公司主要成本中原材料占较大比重,原材料价格变动将直接影响公司毛利水平。同时,航空和公路的发展可能引起铁路总体运输量的降低,从而降低对铁路交通装备的需求,影响公司的业务、财务状况和经营业绩。此外,公司在企业所得税、增值税方面享受若干优惠政策,若未来国家税收政策变化,公司的净利润将受到较大影响。
国泰君安表示,公司与国外竞争对手相比,增长快;与国内竞争对手相比,市场份额大;公司劣势主要体现在自主研发能力不强,对引进的国外先进技术的消化吸收能力有待提高。公司风险因素主要体现在依赖铁道部,议价能力弱;以及未来市场竞争加剧,公司份额遭侵蚀的风险。
基于以上各因素,不少基金以及券商认为,南车本次IPO的定价虽然不高,但也说不上很低。民族证券机械行业研究员符彩霞表示,目前来看,和同行业的其他企业相比,南车在表现出行业优势的同时,其抗风险能力还是相对较强的,定价基本符合市场现状。
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