另外，阳光私募在投资上的限制更少，管理人应对市场更灵活。首先，阳光私募通常没有契约规定的股票仓位上、下限，所以基金经理有很大的仓位控制的灵活性，看好的时候可以满仓，不看好的时候可以将股票仓位降到非常低，今年表现较好的阳光私募多是轻仓，而公募基金中的股票型基金股票仓位有很严格的限制，高不过95%，低不得低于60%。

　　其次，投资集中度高。目前的信托法规定，私募信托基金的最高单只股票持仓等于或小于其基金总资产的20%，管理人可以通过集中投资看好的股票获得较高的超额回报。而公募基金投资单只股票的上限为10%，由于现在公募基金的规模一般比较大，单个小公司的贡献度低，因此，一些具有很好成长性的市值较小的企业往往不被公募基金重视，这也导致公募基金获取超额收益的能力不如私募。

　　最后，私募基金有较强的风险控制能力，因为规模小，船小好掉头。而今年上半年，不少明星基金经理折戟就是因为规模过大而被拖累。

　　虽然阳光私募今年以来表现突出，但有分析人士认为，短期的表现还不足以证明阳光私募的投资管理能力，投资者也不能以此作为选择阳光私募的基础，但某从公募转到私募的人士认为，私募天然具有制度的灵活性，加上引入了公募基金的投资运作和风控制度，未来发展空间非常大，“3-5年来预计有10倍左右的增长空间”。

　　公募基金集体唱空私募大腕集体看多

　　继去年10月份之后，最近公募基金和私募基金再次出现较大分歧。在公募基金集体唱空之时，部分私募基金的大腕们则开始发表积极言论，认为A股市场的拐点已经出现，现在开始陆续建仓是比较明智的做法。

　　《中国证券报》7月28日报道称，当前九成基金经理认为市场已经进入熊市，89%的基金经理预期货币政策从紧格局将维持不变甚至更为紧缩，而且他们将对股市的预期收益率不断调低，逢低买入意愿也有所下降。而在7月下旬的同一时期，田荣华、李驰、石波等多位业内私募大腕短短的时间内云集北京知钱俱乐部，集体看多A股。其中，去年在5800点左右清仓的李驰更是明确表示自己已经于2700点开始建仓了。值得一提的是，在2007年5月26日和6月15日知钱俱乐部曾惊现两次神秘预言，成功预测股市的"5·30"和"6·20"大跌，而从去年9月开始，巴曙松、侯宁等人在市场最疯狂的时候在该俱乐部不断发布唱空言论，该俱乐部一度被人戏称为空军司令部。此次私募大腕于此处集体发布看多市场的观点，颇值得关注。

　　回过头去看去年10月份6000点附近时市场的观点，即上一次公募基金和私募基金分歧较大的时候，可以发现，占到当时公募基金市场观点大多数的是"科技股成相对估值洼地"、"四季度盯牢银行和资源品行业"一类的观点。到年底时，大盘稍跌，"从过度杀跌股中找机会"、"看好下阶段市场表现"等又成了公募基金看市场的主旋律。同一时期，大部分私募却已经嗅到了市场危险的气息，诸如李驰、田荣华、张晖等私募大腕或清仓、或减仓，都在用不同的办法来规避市场风险，中国阳光私募之父赵丹阳甚至在今年年初将旗下基金全部清盘。现在看来，在去年高点上的风控比拼中，私募基金先胜一筹。