不过有3只基金认为，随着CPI的回落，通胀压力减小，国家可能出于刺激经济增长的目的适当松动当前的货币政策。易方达策略2基金表示，在今年如此特殊的国际国内经济形势下，目前是否应该继续紧缩货币，在收紧货币的同时如何对冲经济快速下滑的风险，似乎值得我们推敲。政府正在控制通胀和保持经济增长之间进行平衡，我们认为在通胀下行基本确定以及部分调整资源价格之后，货币政策有可能略微松动。

　　华商领先基金在二季度报告中直言，下半年从紧的货币政策会有松动的倾向，货币政策的重点可能是：加快汇率升值幅度，减轻国内通胀压力；用提高准备金率等数量型工具回笼资金，减轻热钱对国内经济的影响；由于汇率加快升值，资金大量回流银行，国内加息可能性较小。

　　上投摩根双息基金认为，如果政府把调控的重心从防止CPI恶化转向保持经济的稳定增长，并适度放松银根，那么，行情就可以期待。

　　除去上述40只基金，其余105只基金对货币政策没有作出方面明确的预测。

　　公司业绩：增速放缓

　　在公司业绩方面，各家基金公司的看法比较一致。在145只基金中，有13只对公司业绩情况作出判断，其余132只基金未对上市公司业绩作出表述。这13只基金认为，上市公司利润将会持续增长，但是增速会有所回落。大成精选基金在6月晨星业绩评级中被评为3星，该基金认为，2007年以来持续的能源价格上涨为中下游行业带来巨大的成本压力，中间制造业的行业景气度明显下降。而下半年面对的成本上升压力将继续增加，其中更多的会来自于前期被管制的二次能源价格——成品油与电力价格，未来各个行业利润还将经受考验。

　　宝康配置基金6月晨星业绩评级中被评为四星，该基金认为，大宗商品价格的上涨在相当程度上侵蚀了生产商的利润。

　　在银河证券上半年业绩排名中排在第121位的融通先锋基金认为，从宏观经济及上市公司盈利能力方面，国际油价的大幅度飚升以及由此引发的通胀压力仍然对我国的宏观经济构成巨大压力，在上游资源持续大幅涨价和下游价格传导不畅的情况下，中游行业盈利前景将很不乐观，唯一的出路是技术创新，进行产业升级。目前市场对于上市公司业绩增长的一致性预期仍然偏于乐观，我们判断上市公司未来的盈利能力的下行风险或许还没有充分反映在当前股价中。

　　在银河证券上半年业绩排名中排在第123位的中邮优选基金在二季度报告中指出，未来宏观经济面临经济转型的挑战，在石油价格上涨、粮食价格上涨、劳动力成本上升等因素的影响下，通胀预计将维持较长时间；我国原有的过于依赖投资和出口拉动，伴随高能耗和高污染的经济增长模式，在外部和内部环境的约束下将发生转型，有些产业需要升级。预计2008年下半年企业盈利仍将回落，企业成本上升、外需下降和紧缩的宏观经济政策等因素将导致经济和企业盈利增速的下降。

　　资金面：少言中显担忧

　　有关资金面的观点，各家基金公司也有分歧。在145家基金中，有5只基金对资金面进行了描述，其余140只未提及资金供需情况。在5只对资金面作出预测的基金中有3只基金公司认为，资金面持续紧张。银华优质认为，展望下一阶段，对市场持相对谨慎态度，主要原因在于全球宏观经济滞胀的可能性依然存在，中国仍然需要在经济增长和通货膨胀之间进行权衡，企业盈利存在继续下调风险，资金的供需状况改善还未见明显迹象，市场信心的修复尚需时间。

　　银河银泰基金表示，展望三季度，A股市场面临的内外部经济环境依然存在较多的不确定性，高企的通货膨胀和持续的经济减速仍将继续困扰市场，上市公司业绩增长也面临成本增加及需求下降的双重压力，市场资金面依然难言宽松。

　　益民创新认为，鉴于国内通胀压力依然存在，在未来一段时间内，央行将继续实施从紧货币政策，继续实行信贷控制。而且8月和12月又将迎来“大小非”解禁的一个小高峰，明年“大小非”解禁的压力将比今年更甚。

　　有2只基金认为，下半年的资金面可能会出现缓和。招商核心在二季度报告中指出，目前小非解禁阶段性减少，管理层对IPO和再融资控制力度加大，而基金发行节奏明显加快，因此未来市场供求压力有望出现一定缓和。

　　申万巴黎盛利精选展望后市时表示，中国经济继续处于较为复杂的环境中，全球多个经济体面临滞胀的风险，中国国内CPI、PPI维持高位，高油价考验中国经济承受能力，这些因素对中国这样一个工业占比较高的国家上市公司业绩负面影响较大，股市作为经济更为敏感的指示牌，存在放大宏观风险的可能；在资金面上，3季度虽然大小非减持额度较2季度增加，但主要是大非，减持意愿不强，对市场的心理影响大于实质影响。