QDII：扛不住的人在增多

　　从份额变化和净值变化关系的角度看，QDII基金是全部基金中的另类；尽管持续低迷，但基金份额规模并没有太大的缩减。

　　5个主要的QDII基金中，第二季度赎回最大的是工银瑞信全球配置，其份额规模缩减了22.79%，而最早成立的四只QDII基金，南方全球精选、嘉实海外中国股票、上投亚太优势、华夏全球精选的份额缩减规模均在5%以下。从绝对数量来看。上投摩根亚太优势在第二季度末仍然有298.45亿份，与成立之初相差无几；而华夏全球精选、嘉实海外中国股票的份额也在280亿份附近，南方全球精选仍有271.57亿份，份额规模缩减有限。

　　但基金净值的数据与赎回数据的排列恰相反。截至上一周为止，份额变化最小的上投摩根亚太优势，以0.633元的净值垫底，而净值为0.8930元，在5只产品中净值最高的工银瑞信全球配置份额缩减最大。

　　“下跌惜售、回升赎回”也是QDII份额变化的主要特点，投资者不愿意赎回净值很低的QDII基金，认为此时离场的损失最大。”捂基金是QDII投资者中最常见到的策略。

　　但扛不住的基金投资者也在增多，一家基金公司的市场部人士说，每当QDII重返一个整数净值之上时，随后QDII基金的赎回量就会出现放大。

　　【投资建议】

　　去留两相宜新入可定投

　　持有QDII的人是去是留？在春节前后的交易日中，首批4只QDII曾经出现过一拨申购潮。当时的投资者认为，QDII的跌幅已经足够深，即将开始反弹。但后来的情形表明，次贷危机带来的市场震荡还远未结束。

　　那么现在呢？投资者是该买入还是卖出？一般认为，一旦油价回落，全球资本市场都将出现一定的反弹，中国资本市场也是。而目前的QDII基金中，以港股投资为主的QDII与内地市场的相关性较高，因此原持有QDII的投资者继续持有或将资金转移到A股基金上，在收益预期上均不会有太大的不同。

　　而对于新入QDII基金的投资者，定投是一种比较好的方式。此前QDII基金并未开展定投业务，但近期南方等公司将QDII基金也纳入定投范畴，为投资者参与QDII投资提供了一条方便且更安全的渠道。

　　采写/本报记者 吴敏