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低风险基金品种赎回比例反而高
对未来市场的不确定预期促使投资者先退出还未赔钱的品种
见习记者 姚晓丹 商报记者 闵蕾
今年二季度，具有可比性的323只开放式基金整体净赎回540.94亿份，总份额降至20236.66亿份。其中股票型、混合型基金及货币型、债券型、保本型基金均出现净赎回。但值得一提的是，以稳定收益著称的货币、债券型基金的净赎回份额分别为68.25亿份、83.68亿份，占比分别达到5.74%、7.44%；而股票型基金净赎回314.58亿份，占比仅为2.75%。
低风险反而被抛得快
基金二季报披露后，很多真实、不同常理的现象被表现出来，在A股市场不断下挫的过程中，一些低风险低收益、低风险稳定收益型的基金，理应在市场低谷中得到投资者的偏爱，但事实恰恰相反，从赎回份额占比角度看，低风险的产品被“抛弃”的速度并不逊于高风险的产品。
数据显示，二季度，股票型基金份额由期初的11437.3亿份降至11122.7亿份，净赎回314.6亿份，占比为2.75%；混合型基金份额由期初的6057.1亿份降到5904.4亿份，净赎回152.8亿份，占比为2.52%。
而二季度货币型基金、债券型基金份额分别被净赎回68.25亿份、83.68亿份，占比5.74%、7.44%，净赎回比例较股票型基金和混合形基金的赎回比例明显要大。
如果单纯看货币型基金，全部51只货币型基金均取得正的净值增长，但是超过基准收益的只有13只。4只保本型基金全部跑输基准，且这4只基金的净值增长率均落后于基准收益率。
与此同时，在货币型、债券型、股票型、混合型基金纷纷遭遇净赎回的同时，指数型基金却出现净申购。统计数据显示，今年二季度，指数型基金份额由二季度初的约1213亿份增至期末的约1332亿份，增加6.5%，其间净申购78.8亿份；18只指数型基金中，有14只基金被净申购；指数型基金在二季度呈现出明显的逆势净申购现象。
投资者对未来“不确定”
从上述各类基金的份额变化情况来看，目前低风险产品的赎回比例明显高于高风险的产品。对此，专家认为，一般而言，在市场经历深幅调整后，投资者被套严重时(亏损30%以上)不会选择赎回，而对未来市场的不确定预期，则促使个人投资者先退出还未赔钱的投资品种，对业绩相对良好的基金采取了“不公平对待”，这种现象的存在说明了投资者目前的心态仍然是非理性的，恐惧仍在。
此外，业内人士认为，货币型基金被大量赎回，很重要的原因是货币型基金替代储蓄的优势逐渐降低。目前，一年期定期存款利率为4.14%，而货币型基金今年上半年的年化收益率仅为2.96%。
债券型基金的净赎回，主要是因为部分偏债型基金受股市影响较大，即使是纯债券型基金也受到打新股收益下滑和债市低迷的双重压力，债券型基金没有达到投资者理想中的低风险且稳定的回报预期。数据显示，低风险的偏债型基金的季度净值增长率竟然达到-11.5%。
指数型基金的较大幅度净申购，体现了投资者在市场超跌后，对大盘蓝筹股带领下的市场反弹的期待；同时，这也从一个方面表明机构投资者对目前股市估值水平的逐渐认可。
综合而言，二季度基金份额的变动和业绩的关系并不大，与之前申购赎回主要受业绩影响不同。指数型基金出现了净申购，而表现比较抗跌的保本型、债券型和净值上涨的货币型基金都出现了净赎回，这主要是对未来预期的一个反映，风险定位的不确定性导致了投资者缺乏长期投资的信心，不理性的心态仍然存在。
货币基金二季度净赎回前五位
简称 单季度申购赎回净额份 复权单位净值增长率% 单季度总赎回份额份
泰信天天收益 -2781393239 0.7073 5285615057
华安现金富利 -2666694540 0.7551 9160757797
招商现金增值 -2145436015 0.7269 12956372048
华宝兴业现金宝B -1978193572 0.795 3577948077
长信利息收益 -1199891080 0.8476 7801199065
二季度，指数型基金出现逆势净申购。张衡年／摄影
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