提要：被基金减持的前十大重仓股中有7席为房地产、银行所占据；曾被看成估值低估代表的钢铁板块和成长性良好的机械板块也在基金减持的对象中。而在目前油价不断创新高的背景下，基金加大对能源板块的投资。

　　本刊记者 张学庆

　　最新公布的基金二季报显示，一直被基金看好银行、地产、机械、钢铁等的行业成为基金减持的重点，而煤炭等能源板块以及农业、医药、食品饮料等板块则受到了基金的持续增持。

　　地产、银行股遭减持

　　万科A、招商银行、浦发银行、贵州茅台、保利地产、深发展A、民生银行、武钢股份、华侨城、宝钢股份成为基金减持最多的股票。其中，被减持的前十大重仓股中有7席为房地产、银行所占据；在统计出来的基金减持前20名重仓股中，包括金地集团、华夏银行、金融街等地产、银行股。

　　曾被看成估值低估代表的钢铁板块和成长性良好的机械板块也在基金减持的对象中。在基金减持的重仓股中，鞍钢股份、攀钢钢钒、武钢股份、宝钢股份、唐钢股份、邯郸钢铁等钢铁股以及中国船舶、中联重科、上海机电、潍柴动力、三一重工等机械股，还有锡业股份、云南铜业等有色股均占据重要位置，而宏达股份、中色股份、中金岭南、吉恩镍业等有色股以及南方航空、中国国航、上海航空等航空股则被直接剔除出基金前十大重仓股的行列。

　　正是基金的大力减仓，导致这些基金重仓股远远跑输大盘。二季度，上证综指跌幅为21%，深证综指跌幅达28%。在同时段中，万科跌幅高达43.35%，招商银行跌幅为27.20%，保利地产跌幅为54.66%，华侨城跌幅为50.14%，深发展A跌幅为31.45%。

　　增持煤炭等能源股

　　基金随市场变化在不断调仓。在二季度基金新增股票名单中武汉中百、盘江股份、百联股份、太阳纸业、安信信托、国际实业、浙江龙盛、安徽合力、金岭矿业位居前列，其中部分股票在二季度出现了逆势上涨，盘江股份上涨43.75%，浙江龙盛上涨8.88%。

　　在目前油价不断创新高的背景下，基金加大对能源板块的投资。二季度基金增持前的重仓股中，西山煤电、中国神华、中国平安、长江电力、盐湖钾肥、潞安环能、金牛能源、吉林敖东、中兴通讯、华鲁恒升多为能源、3G、基建等行业的股票。

　　二季度，潞安环能涨幅高达35.29%，国阳新能涨幅为30%，金牛能源、开滦股份等都有超过10%的涨幅。

　　不少基金认为，全球经济增长带来的资源紧张仍是未来几年的常态，除非需求出现显著的下滑。从产业链的角度，看好上游资源型行业，如原油勘探与开采、煤炭生产企业，同时也看好为能源行业服务的工程、设备、服务公司，以及新能源、替代能源板块。

　　华商基金表示，看好国家能源战略推动下在新能源结构中地位日益重要的煤炭、新能源行业以及相关节能技术应用行业；同时，在高通胀、低增长的背景下，应该选择价格体制改革受益行业以及消费结构和产业结构升级的行业；而积极财政政策推动的相关行业也将是其关注的重点。