受舆论唱多和油价大幅回调的影响，上周大盘小幅走高，主力也开始小幅净买入，但热点轮换频繁，市场反弹动力明显不足。

　　Topview显示，7月21日至24日间4个交易日沪市大盘机构资金先抑后扬，单日资金净流入、净流出的绝对值继续保持低位，机构资金呈现小幅净买入。其中QFII还是最大买家，净买入资金高达20.8亿元，而基金净流入资金8.39亿元，与中信证券一家的净买入相当，且这8亿元资金基本都是在上周四一天流入的，追高迹象较为明显，而保险资金则继续净卖出11.13亿元，由此可见机构的分歧依然是很大的。

　　上周国际油价大跌，导致外围市场出现持续反弹，A股市场也明显有所跟风，但力度不是很足。毕竟对于本土市场来说，目前油价还是比国际市场贵，目前油价下跌对降低国内通胀压力的效应还是较为有限。而政策面继续干打雷不下雨，即使最尖锐的大小非问题也只是进一步增强信息透明度，无法治本，管理层出台实质性利好的可能性似乎越来越小，市场对此明显也不抱太大希望，做多力量也显得不够坚定。

　　所以在宏观经济走向不是很明朗的情况下，机构之间有分歧是很正常的，加之前期岛型破位形成的巨大压力，奥运前大盘维持箱体运行的概率极大，核心波动空间在2700—3000点之间，操作上高抛低吸属于上策。

　　Topview板块资金流向显示，近期领涨大盘的金融股机构资金5个交易日净流入达28.9亿元，是大盘机构资金净流入总和的4.25倍。这个板块目前估值偏低，A、H股价又出现折价的情况，中线应该存在一定机会，但短期上涨空间不甚乐观。我们认为，机会主要还是集中在超跌二线蓝筹股身上，比如钢铁、水泥、医药等板块，重点还是要把握好个股机会。粒子投资

　　对本文观点有何建议，随时发送邮件至cj@morningpost.com.cn讨论。