话虽如此，但上述猜想却不是汇丰晋信的观点。事实上，其已开始趋向乐观。汇丰晋信认为。优秀公司终将在A股市场大潮退却时开始水落石出。

　　“在市场非理性大幅下跌之机，我们认为战略性的买点又将重现。所谓战略买点是指，下跌后的股票市场预期回报率超过长期平均投资回报率，出现真正意义上的托宾Q买点。”汇丰晋信基金公司断言。

　　-行业配置

　　下半年，汇丰晋信计划布局以下板块和行业：环保、节能、新能源等；与政府投资相关的铁路、电网建设等基础设施以及关系国计民生的医药、教育等板块；消费品公司，尤其是轻资产、低能耗、高附加值的服务业，其被期待已久的高增长时代将在下一轮经济增长周期中逐步来临。

　　富国基金：大小非8月后卷土重来

　　富国基金在其最新的三季度投资策略报告中称，困扰三季度市场的主要因素仍是CPI走势、上市公司利润增速遭成本侵蚀以及国际油价走势。

　　对于市场的具体下跌幅度和时点，富国基金认为，仍需看国内成品油价格对需求挤出效应的临界点，以及后续的上调进程。

　　富国基金指出，在紧缩货币政策下，实体经济部门特别是中小企业面临严重的资金紧张局面，大小非纷纷在二级市场减持套现，给资本市场带来一定压力。另外，虽然由食品价格引发的CPI第一波峰值已过，但是价格管制逐步放开导致的PPI传导的第二波峰值，预计将于8月后显现。

　　“我们认为，三季度，市场无论是基本面还是资金面都没有足够上涨的动力。”富国基金说。

　　但富国基金同时指出，现在摆在政府面前的另一大难题是大量跨境游资的涌入，根据简单计算，以“外汇储备增长-FDI-外贸顺差”衡量的热钱流入屡创新高，1-4月该数据达到1200亿美元。

　　-行业配置

　　富国基金三季度看好对通胀不敏感的非周期性消费品行业，如零售、医药和食品饮料行业。