发行市场回暖凸显基金业贫富差距，下半年或再上演行业洗牌

　　□本报记者 徐国杰 上海报道

　　基金发行市场似乎略有回暖，广发、易方达基金公司旗下新基金日前发行均超过12亿份，有股票基金目前发行已突破40亿份，但仍有一些中小基金公司的新发基金在成立线上苦苦挣扎，基金业贫富差距日益扩大。

　　近两月平均首发约7亿份

　　WIND统计数据显示，截至7月21日，今年以来共发行了69只基金，已发布成立公告的共有56只基金，全部平均首发规模为18.87亿份。这其中，今年年初重新开闸放行后几只偏股基金的首发规模还能维持在40亿份之上，而自3、4月份以来，基金发行每况愈下，就连一些知名基金公司发行的基金也募集不到5亿份。以5月和6月为例，这两个月共发行成立了12只偏股基金，平均每只基金首发规模仅为7.23亿份。诸多基金更是纷纷延期发行，发行日超过40天的不在少数。

　　与此相对应，基金帐户开户数迅速下滑。据中证登披露的数据，6月份新增基金帐户仅10.8万户，而7月份开户数预计可能还要低。已披露的数据显示，7月7日至11日这一周，基金开户数仅1.7万户，比之前一周的2.4万户新增开户数相比又有大幅下滑。而在2007年8月最火爆的时候月新增开户数曾高达511.80万户，百亿基金半日就能募集完毕，而且还需抽签确定认购比例。

　　发行渐有回暖之势

　　从近期新基金成立情况来看，债券、保本类低风险基金相对适销对路，募集状况还不错。国泰金鹿保本基金募集规模达到了31.86亿元，建信稳定增利债券基金募集更是达到约60亿元。而股票基金基本维持在5亿元左右的规模。但近期以来，一些股票型基金发行渐有回暖之势，如日前刚刚成立的广发核心精选股票型基金募集达12.4亿元，易方达中小盘股票基金首发规模也超过12亿份，目前一只正在发行中的股票型基金也受到追捧，据了解募集资金已超过40亿，有望创下今年以来股票型基金发行的新纪录。

　　从申购赎回情况看，最新的二季报统计显示，虽然大多数基金公司在二季度呈现净赎回，但还是有汇丰晋信、富国、交银施罗德、信诚等10家基金公司呈现资金净流入，基金公司平素在投资者教育、渠道耕耘和经营策略上的投入开始有所回报。

　　贫富分化拉大

　　正如业内人士此前预计，此番股票市场调整引发的基金发行困境，将首先对那些在渠道与品牌上并无明显优势的小基金公司带来冲击。去年“一基难求”，发行普遍大好的局面或将很难再现，不同基金公司与基金品种间的差距正在加大。

　　有一只从5月26日开始募集的基金，“为充分满足投资者的投资需求”将募集期延长至2008年7月25日，募集期长达约两个月。在这种安排下，这只基金或许也将创下今年以来发行耗时最长的纪录。上海一家合资基金公司旗下新基金同样如此，发行一个多月来遭到冷遇，发行首日仅募得几十万资金，成立所需的2亿份门槛也迟迟无力达到，这与一些老牌基金公司的发行情况形成鲜明对比。

　　照此下去，有基金公司市场总监预计，如果A股下半年仍旧低迷，完全有可能再次迎来行业的重组洗牌。

　　“行业的洗牌肯定是发生在行业低迷时”，一位基金公司高管称，“一来成本低，二来只有在低迷时才会有优胜劣汰。”有基金公司指出，事实上，这在几年前的熊市里已经发生过，行业集中度不断提高，不少中小基金公司股东选择退出，改换门庭的也不在少数。

　　还有基金人士提醒说，由于发行困难，一些沉寂已久的推销手段恐怕将重又浮出水面，比如发行时采取相当于摊派的手段，返还手续费，甚至可能发展到为了拉资金私下允诺保底，这些都值得业界警惕。