偏股型基金仓位重回牛市起点

　　本报今天消息 记者武斌报道：59家基金管理公司旗下362只基金二季报今日全部披露完毕。统计显示，偏股型基金二季度净值损失4900多亿元，平均股票仓位已经接近上轮熊市的低点。

　　仓位重回牛市起点

　　二季度末，所有偏股型基金（含封闭式股票型、开放式股票型、开放式混合型）的平均股票仓位下降至70.36%。

　　在上一轮熊市中，偏股基金的股票仓位曾经降低到69.47%。此后，在2年零6个月的行情演化中一路扬升。至去年下半年，偏股基金的最高仓位曾经达到过80.15%，而目前又回落至牛市出发前的状况。

　　细分看，股票仓位最高的还是股票型开放式基金，平均仓位达到72.92%；股票仓位最低的是封闭式基金，平均仓位65.07%；混合型基金的平均持股比例为66.89%，亦是多个季度以来的低值。

　　如果考虑A股市场的同期跌幅，二季度基金股票仓位下降有七成来自于所持股票的下跌，只有不到三成是因为基金净赎回或主动减仓。

　　全部偏股基金合计手持资金储备达到了4760亿元，占同期A股市场流通总市值的7.98%，为最近30个月来的最高水平，超过2005年下半年行情启动时的水平。

　　亏损超过4100亿

　　统计显示，二季度全部基金当季亏损额累计达到4138.84亿元，加上基金一季度6688.3亿元的亏损额，全部基金今年上半年共计亏损1.08万亿元，这个数额已接近2007年年底全部基金管理资产3.28万亿元的三分之一。二季度全部基金本期利润扣除公允价值变动损益后的净额为-1431.18亿元，是去年以来首次出现负的净收益。

　　二季度末，偏股基金总净值为1.6万亿元，相比一季度末下降了4900多亿元；偏股基金合计持有A股市值1.13万亿元，相比上一季度缩水4360亿元。这表明基金资产缩水受净赎回的影响有限（净赎回份额为540.94亿份），主要来自A股二级市场的投资亏损。

　　持仓结构大幅调整

　　基金二季度持仓结构调整较为明显，过去两年占据绝对垄断地位的“金融+地产+消费”格局开始松动，基金大幅增持了采掘业、医药生物制品业、批发和零售贸易业、信息技术业和食品饮料业；同时，大幅度减持金融、房地产业、金属非金属业、机械设备仪表、交通运输仓储业、石化塑料行业。这种放弃中游行业，重点增持上下游行业的“哑铃”策略，彰显了基金“防通货膨胀、防经济增速下滑”的思路。

　　在基金增持榜前十名中，西山煤电、中国神华、潞安环能、金牛能源、长江电力5只能源股占据了半壁江山，盐湖钾肥、华鲁恒升两只化肥股也引人瞩目，其中西山煤电、金牛能源和盐湖钾肥基金持仓占流通股的比例已高达50%左右。尽管中国平安是基金增持量第三的个股，但基金持股占流通股的比例仅6.86%，可见基金对该股走势的影响力很有限，小非和战略投资者才是该股的主要杀跌动力。在二季度的基金增持和新进入的重仓股中，医药股占据众多位置，比如恒瑞医药、浙江医药、康缘医药、东阿阿胶、东北制药、吉林敖东、天药股份、华海药业、通化东宝、白云山、东北制药、一致药业等。

　　基金减持榜和基金重仓股的剔除名单，同样反映出明显的行业特点，其中聚集了宏达股份、中色股份、吉恩镍业等有色股，南方航空、中国国航等航空股，泛海建设、万科Ａ、保利地产、华侨城、金地集团等地产股，以及招商银行、浦发银行、深发展、民生银行、兴业银行等银行股，还有武钢股份、宝钢股份等钢铁股，贵州茅台、苏宁电器、格力电器等消费类个股也遭到基金大量减持。