快进快出 基金多空间摇摆

　　网络版专稿 记者 邓美玲 7月份的反弹从3日的2566.53点的低点开始，券商和游资拉开疯狂吸筹的重仓手法，但是基金大佬们却一反常态，联同险资大力抛售，合力做空A股。但是当反弹继续时，基金还是没能抵制住诱惑，加入多军阵营。

　　反弹时期反做空

　　在维稳的口号下，基金的做法明显是背道而驰。7月3日，A股创下本轮大跌的最低点2566点，当天机构资金净流出却达35.4亿元，其中基金和险资是绝对做空主力。

　　从7月3日到7月9日的这一波反弹行情中，上证指数的反弹幅度达到10%，但包括基金、QFII以及险资在内的所有机构在此期间的净卖出量惊人，五个交易日中所有机构净卖出超过60亿元，其中基金在前四个交易日维持净卖出，唯有7月9日出现少量的净买入，五个交易日累计净流出高达75亿元。而上交所Topview数据显示，6月30日—7月4日，基金净卖出50亿元，是最大的“空军司令”。

　　但是精明的基金并不是一味的执意做空，而是采取了更为隐蔽的波段操作。7月3日大盘探到2566点后开始上涨，基金按照之前跌买涨卖的想法操作大手笔净卖出达41.5亿元。在此期间基金资金交易会

　　号多次变更，更换速度达到每天一次。直到7月8日，基金仍在继续“快进快出”。大盘上涨，便甩出手中持有的股票。

　　对这样的反常，到底是基金自身不够敏锐还是有意为之？一位基金业内人士在接受国内媒体采访时表示，基金、保险总把自己当作市场的主力，甚至主宰，但很遗憾，有时候并不是。反弹并不是人人都看得清，等到涨上来，大家讨论是反转还是反弹的时候，那个时候却可能是出货的时候，市场就是这么不可预测。

　　按捺不住终落水

　　其实在基金内部，分岐一直存在，以7月9日为界线，之前多数做空，但仍有少数基金提前感受到了异常，开始从空翻多。有消息称，7月7日，有多家基金公司空翻多，其中就包括上海的富国、北京的工银瑞信、广州的易方达。

　　而在9日，基金开始大举买入。从数据来看，当天基金共买入12.47亿元。但是由于之前基金短线炒作，使得各板块快速轮换，市场缺乏持续上涨的支撑，10日大盘下跌，也同时把9日追涨的基金套住。

　　基金反常的异常操作引起了广泛的关注，在反弹中减仓这表明了反弹的主要推动力量并非基金。在反弹中做空，令基础并不坚实的反弹持续性成疑。有分析人士称，这样的操作表现了短空长多仍代表更多基金的思路，对股市的短期走势并不抱有很高期望。从最近的基金们的公开表态我们也可以印证这一观点。7月以来，各家公司陆续发布中报预及中报，整体来看，上市公司的业绩要比当初预想的好很多，但基金经理们对中报并不乐观，华富基金研究总监程坚就认为，市场的短期反弹主要是因为上市公司的中报比年初的预期要好，而市场跌到这个程度，本身也有一个纠错的需求。但是从本质上来看，“这依然只是一次反弹”。